法本信息：國盛證券給予「買入」評級 關注公司重回高增長通道

12月26日，國盛證券發布針對法本信息（300925）的首次覆蓋報告指出，公司為5年歸母淨利潤增長12倍的AI+IT服務黑馬，有望在信創推動下進一步加速成長。分析師在綜合評估公司基本面、業務構成及關鍵驅動因素後，預計公司經營業績將在2023、2024年快速提升，其PEG指標在與行業平均水平對比後具備明顯估值優勢，給予「買入」評級。

研報指出，2016-2021年，法本信息期間營業收入從2.93億元增長至30.88億元，歸母淨利從0.11億元增長至1.35億元，演繹了5年營收增長10倍，淨利潤增長12倍的強勁增長曲線。作為聚焦于自主安全可控技術的IT服務廠商，法本信息專注于數字化技術服務，在為客戶提供先進的數字化平台、技術和解決方案的同時，創新性地開發實時智能計算（Real-time Intelligennt Computing）關鍵技術及産品，為包括金融、互聯網、軟件通信、智能制造、公共服務等多個行業超過800家企業客戶提供關鍵服務，具備産業内領先的核心競爭力。

國盛證券分析師認為，金融信創及智能汽車領域的進展將為公司構築全新的增長空間。

分析師指出，在外部環境擾動、核心技術遭遇卡脖子風險的背景下，中國信創産業必須堅持科技自立自強、應替盡替，抓住新一輪科技革命和産業變革的關鍵機遇。金融行業作為涉及國計民生、國家安全的重中之重，信創工作更具必要性和急迫性，而工信部賽迪研究院發布的銀行IT解決方案市場規模數據則顯示，中國銀行業IT解決方案于2026年將達到1390.11億元，2022-2026年間的年均復合增長率將達到23.55%。依托廣泛的金融客戶合作基礎及方案體系的完善，法本信息在基礎架構支撐、大數據營銷、大數據風控、數字化融合等業務領域中有望大展身手，深度分享銀行IT的行業增長機遇。

與此同時，分析師還在研報中提及，法本信息在智能汽車領域的持續投入，將使得公司行業客戶結構朝多元化的健康態勢發展。在軟件定義汽車成為行業共識之下，法本信息積極成立汽車行業線，在汽車智能座艙，自動駕駛，智能網聯，創新營銷和大數據建模等方面持續投入，打造智慧汽車COSO解決方案。目前，法本已與特斯拉、比亞迪、理想、蔚來、小鵬、上汽、長安、東風等一線廠商建立合作關系，同時還是高德的重要合作夥伴，在智能汽車領域占據先機。

展望未來，國盛證券研報強調，隨著生産生活秩序恢復正常，導致法本信息業績承壓的因素將逐步解除，公司有望重回高增長通道；疊加金融信創、智能汽車、華為等大廠的合作，為法本帶來全新發展機遇；後期規模和份額優勢建立，加上公司産品解決方案占比提升，利潤率有進一步提升空間，預計公司2024年營業收入將達到75.36億元，歸母淨利潤將達到3.63億元，較2022年實現飛躍式增長。

來源：中國財富通