A股持續震蕩分化創指跌1.5% 周期爆發新能源車產業鏈逆市領漲

原創

8月12日，滬深三大指數早盤低開低走，創業板指一度跌超1.5%，深成指下挫先後跌逾1%，但鋼鐵、有色、黃金等資源股漲幅居前，汽車整車板塊表現亮眼，半導體芯片熱度有所回升，科創50在芯片、汽車板塊帶領下一枝獨秀紅盤整理，昨日大漲的軍工、地產股則弱勢回調。午後，三大指數橫盤窄幅震蕩，大消費、白酒板塊走弱，但有色、鋼鐵、黃金等資源股延續強勢，盤尾北向資金加速流入，化工、鹽湖提鋰板塊活躍拉升，市場成交額連續17個交易日再破萬億。總體而言，滬深兩市全天低位震蕩，大小指數繼續分化，創業板指走弱跌近1.5%，得益於週期股走強護盤，滬指震蕩收小幅收跌，兩市個股漲跌參半，市場情緒趨於謹慎，賺錢效應一般。

盤面上，汽車整車、半導體及元件、鹽湖提鋰概念漲幅居前，有色、鋼鐵、煤炭板塊、貴金屬、鋁等走勢強勁，儲能概念股表現分化，軍工股領跌兩市，白酒、食品飲料、生物疫苗、醫療保健、房地產等板塊跌幅靠前。

截至收盤，滬指跌0.22%，報3524.74點，成交額達5382億元；深成指跌0.79%，報14901.97點，成交額達7667億元；創指跌1.47%，報3386.43點，成交額達3176億元。兩市成交額連續17個交易日突破萬億元，北向資金全天小幅淨賣出1.78億元，為連續第二天淨賣出。其中滬股通淨流出0.69億元，深股通淨流出1.08億元。

資源週期股行情爆發 新能源產業鏈逆勢領漲

美核心CPI不及預期，受通脹溫和金價多頭大翻身消息影響，黃金板塊發力大幅拉升，湖南黃金(002155.CN)、金貴銀業(002716.CN)、新安股份(600596.CN)漲停，國成礦業(000688.CN)漲5%，中國黃金(600916.CN)、恒邦黃金(002237.CN)、山東黃金(600547.CN)、盛屯礦業(600711.CN)等多股漲近5%。汽車整車板塊全天強勢，北汽藍谷(600733.CN)、東風汽車(600006.CN)漲停，長安汽車(000625.CN)漲超7%，長城汽車(601633.CN)、中集車輛(301039.CN)、比亞迪(002594.CN)等大幅跟漲。儲能板塊繼續走強，四方股份(601126.CN)、中天科技(600522.CN)漲停，禾望電氣(603063.CN)、上海電氣(601727.CN)等跟漲。半導體及元件板塊拉升，澄天偉業(300689.CN)、神工股份(688233.CN)大漲20%漲停，賽微電子(300456.CN)、高測股份(688556.CN)漲超13%，長川科技(300604.CN)、和林微納(688661.CN)跟漲超6%;航運概念持續走高，凱樂科技(600260.CN)漲超8%，中遠海控(601919.CN)漲超6%，中遠海特(600428.CN)漲超5%，盛航股份(001205.CN)、中遠海發(601866.CN)、寧波海運(600798.CN)等亦跟漲。鋼鐵板塊表現強勢，首鋼股份(000959.CN)漲停，太鋼不鏽(000825.CN)、酒鋼宏興(600307.CN)漲超6%，韶鋼松山(000717.CN)等漲逾5%;

午後，有色板塊持續走高，南山鋁業(600219.CN)、東方钽業(000962.CN)、寧波韻升(600366.CN)等漲停，神火股份(000933.CN)漲逾9%，宏達股份(600331.CN)、興業礦業(000426.CN)等漲逾6%。煤炭板塊回暖，華陽股份(600348.CN)漲停，潞安環能(601699.CN)大漲逾8%，兗州煤業(600188.CN)、盤江股份(600395.CN)漲超7%;鹽湖提鋰概念尾盤拉升走高，長遠鋰科(688779.CN)、海倫哲(300201.CN)大漲20%，鹽湖股份(000792.CN)、西藏珠峰(600338.CN)、東華科技(002140.CN)、兆新股份(002256.CN)、蔚藍鋰芯(002245.CN)漲停，久吾高科(300631.CN)、易事特(300376.CN)等漲超8%。不過，軍工板塊全天領跌，海蘭信(300065.CN)跌逾10%，航發動力(600893.CN)跌超7%，中航西飛(000768.CN)、廣聯航空(300900.CN)、北摩高科(002985.CN)等多股均跌逾5%;房地產板塊回調走弱，特發服務(300917)跌近6%，金地集團(600383.CN)、金科股份(000656.CN)跌超4%，冠城大通(600067.CN)、中交地產(000736.CN)等跌逾3%。白酒概念股震蕩低走，海南椰島(600238.CN)跌超5%，廣譽遠(600771.CN)、岩石股份(600696.CN)跌超4%，貴州茅台(600519.CN)、五糧液(000858.CN)亦大跌超3%。食品加工板塊持續走弱，味知香(605089.CN)跌停，天味食品(603317.CN)跌逾5%，桃李面包(603866.CN)、東鵬飲料(605499.CN)、金龍魚(300999.CN)等跟跌近5%。

金融數據低於預期 市場聚焦央行如何對衝地方債小高峰

央行週三公佈7月金融數據顯示，當月信貸、社融和廣義貨幣(M2)全面回落。數據顯示，7月新增社融規模為1.06萬億元，同比少增6,362億元，明顯低於市場預期，主要受政府債融資所拖累。7月人民幣貸款增加1.08萬億元，比上年同期多增905億元。廣義貨幣(M2)餘額230.22萬億元，同比增長8.3%。7月末社會融資規模存量為302.49萬億元，同比增長10.7%。從結構看，7月末對實體經濟發放的人民幣貸款餘額佔同期社會融資規模存量的61.3%，同比高1個百分點。整體來看，7月份，在地產+城投融資政策收緊的情況下，信貸投放和貨幣派生均走弱。市場人士指出，7月融資需求降溫明顯，信用收縮雖未結束但正在接近尾聲。三季度，在地產和城投信貸政策嚴格執行下，信貸投放將延續弱勢，進而對社融增速造成衝擊。不過，考慮到8-9月份地方專項債發行將迎來小高峰，這在一定程度上會對社融形成支撐，推動社融增速平穩下滑。

另外，備受市場關注的地方債發行小高峰將於下週來臨。據初步統計，下週已披露的地方債發行規模逾2,400億元，超前兩週地方債發行量總和。其中下週二和週三發行規模分别為875億和1,531億，下週三地方債單日發行量為6月15日以來最高。地方債發行節奏安排或意在託底經濟。市場人士指出，下週地方債開始放量發行，且下週初將有7,000億元中期借貸便利(MLF)到期，續做規模存在一定不確定性，疊加稅期將至或對流動性產生邊際擾動，短期資金面壓力增大，目前市場聚焦央行將如何對衝此次資金壓力高峰。不過，後續央行向市場注入流動性的行為並不是貨幣寬松，仍是基於結構性流動性緊缺的貨幣政策框架下的正常操作。只要政策利率不發生變動、市場利率圍繞政策利率波動，貨幣政策就仍然是穩健中性的。

市場短期延續震蕩調整走勢

昨日晚間公佈的央行7月金融數據全線回落，對於市場形成一定影響，加劇了市場波動，滬深三大指數集體低開，市場震蕩下探後回升，大小指數繼續分化，得益於週期股走強滬指震蕩小幅收跌，創業板指則表現較弱跌逾1%，總體市場情緒較冷。技術面上，滬指小幅震蕩，回踩90日線後受到有效支撐。不過，如若明天大金融以及茅指數權重成分股不能集體崛起，則滬深兩市指數仍將延續震蕩調整走勢。其中，上證指數反彈則受阻於上方3550-3580區間的壓力，回踩的話則有3500平台支撐，短期先關注該震蕩範圍；創業板指數在跌破了3400點整數支撐後受阻前高壓力短線將繼續進行修正，下一輪支撐位先看3350點。

從市場短期走勢看，當前風格繼續切換，支線熱點持續時間短，且股指震蕩盤整，操作難度大。低於市場預期的社融數據等不利因素，是造成當下市場始終維持震蕩結構走勢的主要原因，接下來還是要踏準市場節奏，繼續在控制好整體倉位的基礎上耐心等待。策略上，在控制總體倉位的情況下，建議繼續堅持價值+成長的均衡配置。主題方面，在「專精特新」的政策指導下，中小企業隱形冠軍的機會尤其值得重視，科關注計算機、通信、國防軍工、高端裝備等板塊機會以及工業軟件等相對低估且具有較高戰略意義的細分成長領域機會。與此同時，大宗商品保價穩供有利於中遊制造業的利潤修復，建議關注中遊行業邊際改善的機會。成長方向中，對於儲能、氫能為代表的新能源以及新能源汽車全產業鏈方向，仍可逢低關注。