廣發固收：上半年全國土地出讓金同比增4% 重點二線城市支撐成交改善

廣發發佈報告指，2020年1-6月全國土地出讓金同比增加4%。供給端，由於自3月以來推地力度較大，2020年1-6月全國土地出讓金同比增加4%，其中單月土地出讓金同比增長21%。而從成交端來看，1-5月主要由一線城市、重點二線城市支撐成交改善。6月開始，二三線城市出讓金改善，主要是由於二三線5月下旬推出的土地反應到了6月成交，疊加6月供給繼續發力。同時，部分二三線城市溢價率較高。

2020年1-6月總地價超過50億元的地塊分佈在13個城市。分别為4個一線城市、6個二線城市(杭州、武漢、南京、福州、廈門、溫州)，3個三線城市(東莞、南通、佛山)。具體到城市上來看，8個城市2020M1-6出讓金大於100億元，且同比增速大於30%，溢價率大於25%，分别為廣東東莞、江西宜春、江蘇徐州、江西撫州、廣東佛山、江蘇宿遷、福建福州、江西南昌。

出讓金方面，廣發篩選出32個2020M1-6土地出讓金大於10億元，同比降幅大於50%的城市。其中四川、廣西、貴州較多，分别有6個、4個、4個。其次為雲南和山東，各有3個。湖南、湖北、安徽、江蘇各2個。結合流拍來看，11城流拍宗數大於10塊，且出讓金降幅超過30%，分别為内蒙古通遼、山東濱州、廣西柳州、貴州黔西南自治州、貴州安順、江蘇淮安、雲南昆明、寧夏銀川、湖北孝感、貴州黔東南自治州、湖北鄂州。

廣發計算了2020年1-6月土地出讓金/2020年7-12月還本付息額。上海市覆蓋比值最高，達到386%，廣東、浙江、海南次之，覆蓋比值分别為290%、163%、155%。然後是河北、福建、北京、遼寧，覆蓋比值在100%-150%之間。而天津、雲南、寧夏覆蓋比值低於30%。