廣發策略：A股仍處於金融供給側慢牛 繼續「估值降維」

廣發策略發佈研報稱，本週A股大跌但全球風險資產波動率穩定顯示併非來自全球資本市場傳導。當前A股仍處於「盈利弱修復+流動性維持寬松」的權益友好組合，核心矛盾「金融條件寬松」未變，毋需悲觀，繼續「估值降維」。

之所以是慢牛，是因為金融供給側改革不斷平衡防風險&防範處置風險的風險，破舊立新過程中風險偏好是波折漸進的，廣發策略堅定貼現率下行驅動的「金融供給側慢牛」不變。中芯國際天量成交額表明局部情緒階段性過熱，歷史經驗也表明急跌會使前期強勢行業階段性乏力，繼續「估值降維」沿著疫情受損鏈條配置產業趨勢較佳，中報業績改善的板塊：(1)居民消費及出行修復(休閑服務、零售);(2)出口修復(機械設備、家電)；(3)供需修復兩重一新(重卡、建材、電氣設備)。主題投資關註：(1)國企改革(上海、深圳國資區域試驗)；(2)新能源車。