A股集體回調創業板波動加劇 外資淨賣出173億創單日歷史最多

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7月14日，滬深三大指數早盤集體低開後下行，隨後震蕩拉升，滬指、創指一度翻紅。此後指數再度跳水下行，創業板指一度跌近3%；臨近午盤，券商股盤中發力，指數小幅回升，但鋼鐵、煤炭、水泥等衝高回落；午後，三大指數持續走弱，兩市股指跌幅擴大，深成指跌超3%，滬指跌逾2%再失守3400點隨後探底回升最終跌幅收窄至1%以内；創業板指盤中最大跌幅亦曾跌逾3%跌穿2800點，臨近尾盤探底回升指數跌幅收窄至1%，農業種植、半導體、科創板等板塊回暖；整體而言，滬深兩市集體調整，個股分化跌多漲少，漲停140餘家，近20股跌停，兩市成交額連續第七個交易日突破1.5萬億元，但市場短線情緒欠佳，獲利盤抛售意願強烈，北上資金呈大幅淨流出狀態。

盤面上，軍工股大漲，影視板塊表現突出，煤炭、生物疫苗、人造肉、種業等概念活躍。高位板塊大幅走弱，免稅概念重挫，科技股全線下跌，光刻機、氮化镓、操作系統、消費電子、零售等概念大跌靠前。

截止收盤，滬指震蕩跌0.83%報3414.62點，成交額為7073.27億元；深成指跌1.08%報13996.46點，成交額為9972.07億元；創業板跌1.06%報2858.67點。滬深兩市合計成交約1.7萬億，再度突破1.5萬億，為連續第七個交易日突破1.5萬億元。

值得注意的是，Wind數據顯示，北向資金全天單邊淨賣出173.84億元，創單日歷史最大淨賣出額，其中滬股通淨流出49.95億元，深股通淨賣出123.89億元，同樣刷新歷史新高。

軍工股全天活躍大漲 免稅回調領跌兩市

中船系概念股全天活躍，國防軍工板塊活躍大漲，中船防務(600685-CN)強勢五連板，中船漢光(300847-CN)、天海防務(300008-CN)、新研股份(300159-CN)等先後漲停，海特高新(002023-CN)、中船科技(600072-CN)、航發控制(000738-CN)等跟漲。煤炭、鋼鐵、水泥等週期股則衝高回落，山煤國際(600546-CN)、八一鋼鐵(600581-CN)等均一度逼近漲停最終漲逾5%；白酒概念有所表現，舍得酒業(600702-CN)漲逾8%，水井坊(600779-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、古井貢酒(000596-CN)、五糧液(000858-CN)等均有不同程度拉升上漲。

午後，券商股一度下挫，興業證券(601377-CN)跌超5%，長城證券(002939-CN)跌近5%，光大證券(601788-CN)跌逾2%，但南京證券(601990)尾盤回封漲停，東方財富(300059)漲超7%，第一創業(002797-CN)、中銀證券(601696-CN)漲超4%。免稅概念繼續回調全天領跌，凱撒旅業(000796-CN)、紅旗連鎖(002697-CN)、百聯股份(600827-CN)跌停，眾信旅遊(002707-CN)、供銷大集(000564-CN)等跌逾9%；不過，尾盤科創板個股大幅拉升，國盾量子(688027-CN)漲24.61%，天智航(688277-CN)、中國電研(688128-CN)漲20%漲停，滬矽產業(688126-CN)漲超10%；農業種植板塊異動走強，金健米業(600127-CN)漲停，雪榕生物(300511-CN)、北大荒(600598-CN)等拉升漲超5%；部分半導體概念股尾盤亦有表現，聖邦股份(300661-CN)封板，卓勝微(300782-CN)收漲6.5%。

外圍跳水對A股形成壓力

隔夜美股再現驚魂跳水一幕，納指盤中一度大漲2%創歷史新高，但尾盤直線下挫收盤跌超2%，創兩週來最差表現，標普500也基本上抹平上週五漲幅，僅導致微幅收漲；而且石油等多種大宗商品也隨之下跌；美股尾盤的回落帶動亞太市場調整，A股開盤後同樣受到壓制，北上資金在近期持續流入後，今日開始出現明顯流出態勢，直接對金融、週期等權重股形成壓力；同時美股科技股的高位回調，也對A股科技股構成擾動因素。

7月13日，中央主持召開經濟形勢專家和企業家座談會，分析研究當前經濟運行情況，聽取對下一步經濟工作的意見建議，表示要增強宏觀政策實施的時效性，著力保就業保民生保市場主體。堅持並全面落實積極的財政政策、穩健的貨幣政策和就業優先政策，對企業更大規模減稅降費讓利。同時，要堅持以改革開放為動力，充分激發市場主體活力，增強發展韌性。此外，7月15日為中報業績預告集中披露期，創業板面臨考驗。2020年創業板中報業績預告低於歷史同期，但由於前期疫情和全球流動性危機衝擊，風險提前釋放、疊加貨幣政策持續寬松，創業板指數表現超越歷史同期，需要謹防業績集中披露期低於預期的風險。

市場獲利回吐 短期内有回補需求

滬深兩市今日呈現出高位震蕩調整格局，盤中短期獲利盤抛壓下，兩市股指出現震蕩回落，滬指盤中跌破3400點，創業板指數則回撤2850；其中金融、科技股跌幅居前，隔夜美股市場中科技股的回落對今日A股中偏科技方向個股有所影響，加之短期市場獲利盤較多形成共振下跌。從上漲邏輯來看，支撐此輪市場回升的基礎一方面是寬松的流動性；另一方面則是經濟逐漸回升的預期。但由於前期滬指快速突破3000點之後已經形成兩個跳空向上缺口，短期内有回補需求。同時，創業板指數已經進入到了2600-2900點箱體的下軌區，繼續上行也會面臨一定的震蕩，所以市場短期會有一定的整固需求，後續市場大概率進入到震蕩階段。

不過，儘管滬深指數一度大幅震蕩下跌，但是市場做空情緒並沒有和盤託出，而是呈現了分化；當下市場投資邏輯正往業績方向靠攏，一批中報業績預告大增的個股受到市場追捧，同時也必然會有一些個股「見光死」。因此，近期連續大幅上漲的個股建議投資者回避為主，關注階段偏低位的個股，聚焦方向上依然可關注科技成長股，如消費電子、芯片、軍工、特斯拉等，在細分領域科技龍頭股上行趨勢引領下，挖掘行業内低位個股。