艱難的油氣設備行業，迪威爾希望渺茫

原創

迪威爾是一家油氣設備專用件研產售供應商，目前已經形成了井口及採油樹專用件、深海設備專用件、壓裂設備專用件、鑽採設備專用件四大系列產品，其分别應用於油氣開採區的陸上井口、深海鑽採、頁岩氣壓裂、高壓流體輸送等油氣設備。

由於深海油氣設備要求使用壽命長，耐高壓、耐低溫且安全性要求高，對生產工藝要求極高，因此深海成套設備和陸上井口成套設備領域的行業集中度非常高，2018年這兩種設備的全球前5大供應商分别佔據了行業的85%、75%的市場份額。

這決定了迪威爾為代表的國内油氣設備專用件供應商的命運掌握在了TechnipFMC、Schlumberger、BHGE、Aker Solutions、Weir Group 等國際油氣技術服務公司手里。

雖然目前國内能進入上述國際油氣技術服務公司供應鏈的企業較少，但是迪威爾依然要面臨來自海外同行的競爭。

而實際上，由於在美國、意大利、法國等地的油氣設備專用件製造商業務起步較早、經驗積累較為豐富、技術水平較高、距離油氣技術服務公司工廠較近，Ellwood Group（美國）、Metalcam Group（意大利）、Siderforgerossi Group（意大利）、Manoir Industries（法國）佔據了較大的優勢。

除了行業競爭帶來的不確定，油氣設備專用件市場需求的波動性也帶來了較大的投資風險。

Spears&Associates 的統計數據顯示，2017年起油田設備和服務市場規模恢復增長，2018年全球油田設備和服務市場增長12.12%，達到2660億美元，陸上井口設備市場規模將由 2016 年最低的35.32億美元上升至2019年的52.66億美元，深海設備市場將由2017年最低的 115.86億美元上升至2019年的121.65億美元。

除此之外，頁岩氣壓裂設備專用件市場也呈現著同步的市場需求波動。因此，投資者面臨如此週期性波動的行業，要獲得其中的投資收益是比較艱難的。

道森股份（603800-CN）就是一例，其自2015年末上市以來，股價便一直處於不斷新低之中，而其在2016-2018年間的營收與淨利潤的波動與迪威爾是相似的，因此暫時沒有證據證明迪威爾具備足夠的技術實力來克服行業需求的週期性波動。

總體而言，對迪威爾的投資，需要謹慎。