疫情後延酒業週期，酒企如何逆風而上？

原創

前言：

借問酒家何處有？牧童遙指杏花村。

如今，這般在詩詞里描繪出來的酒業盛況卻愈發慘淡。春節期間，一場突入其來的疫情讓眾多酒類企業愁上了眉頭，擺在其面前是酒店賣不出去酒、無人聚餐飲酒及宴會送禮等需求急劇降低背後的庫存積壓、成本疊高、現金流加緊等挑戰。

屋漏偏逢連夜雨。

多重壓力之下，眾多酒企不得不重新找尋新的出路，或自救、或外援，這是眼下的當務之急。

名酒仍具抗風險能力

疫情對酒業的影響不言而喻，不過參考2003年非典時期，彼時仍湧現出了一些優質酒企，一些名酒仍具備強抗風險能力。

據東方證券，其測算疫情對於下遊消費的影響佔全年銷量的10%-15%，大多數疫情的影響集中在下遊經銷商和終端動銷層面，對於酒企現金流及預收款的影響不大 。

原因在於，經銷商打款、酒企發貨大部分在1月20日之前已經完成，而疫情的大範圍爆發、餐飲出行受影響發生在該時間點之後。

而按照以往經驗，年前的發貨量一般佔整個春節旺季的80%左右，且酒企先款後貨，由此判斷酒廠的現金流仍然健康。

分檔次看，疫情對於名酒的負面影響將弱於地域性酒企，尤其是一線名酒品牌壁壘高，需求穩健，故而抗風險能力較強。

不過需關注的是，疫情將推高渠道庫存，對於中檔酒和次高端白酒有一定衝擊。

從渠道層面看，短期需求下降導致經銷商手中的庫存沒有消化，非名優酒企春節後或將面臨抛貨壓力。考慮到往年春節銷售大約佔全年比重的4-5成，此次旺季受疫情影響聚飲場景驟減，去化及挺價的時間節點可能會同步後移。

分消費場景看，企業採購已在年前發生，影響較弱。疫情主要對餐飲造成負面影響，價位段集中在中檔酒和次高端酒，而茅台等高端酒(對應送禮場景)、順鑫等低端酒(對應自飲場景)所受負面影響最小，發貨打款均按原計劃執行。

酒企如何自救？

當下，部分酒的批價已有所滑落。據報道，茅台普飛下降了約200元。但在成交量方面，實際仍很低。因線下出行和運輸的不便，大多酒處於有價無市狀態。

由此，不少酒企開啓主動式自救。

在它們看來，平穩度過疫情期、保持公司營運持續穩健是關鍵中的關鍵，在此時點體現品牌力、彰顯社會責任感，同時調整銷售策略是重點所在。

為此，不少酒企根據各地疫情需要積極伸出自己的援助之手，捐助物資多為用於疫情期消毒的高度酒精等急需品；同時不少經營歷史悠久的個體戶，也開始拓寬自己的銷售渠道，以疏通渠道上的積壓。

不過，困難是暫時的，酒作為一種日常開銷品，隨著疫情期的逐漸消退，未來或迎來反彈的幾率仍很大。

東方證券表示，其預計渠道在4-5月份會擇機進行補貨，疫情帶來的週期後延有望催生後續的批價回升，預計整體白酒價格全年前低後高。