【大行報告】交銀國際：下調新浪(SINA-US)目標價49美元 維持買入

交銀國際發表研報指，預計新浪(SINA-US)3季度收入5.62億美元，環比/同比增5%/1%，與市場預期一致。預計調整後每股盈利0.62美元，而市場預期0.64美元。

該行預計微博廣告收入環比/同比增12%/2%(人民幣口徑，下同)，其中品牌同比增7%，中小同比持平，符合此前預期。預計3季度快消帶動品牌廣告增長，中小廣告保持穩定。4季度電商熱度提升，將對中小和品牌增長有一定推動作用，預計19年品牌和中小廣告收入增13%。

該行認為，20年微博增速可能好於19年，預計20年微博品牌/中小廣告收入增16%/9%。考慮人民幣換美元匯率的影響，下調新浪19/20年收入預測2%/3%，下調利潤預測4%/3%。目標價從50美元略下調到49美元，維持買入。