中泰证券发布研报指,“核心资产”逻辑还会持续。上周开始 全球范围内各国都采取了宽松政策,全球范围内流动性总体处于宽松,有助于A股估值修复,但是本周美联储在降息问题上出现了动摇,市场会积极关注美联储降息的态度。
本周公布的宏观经济数据来看,国内PMI数据的新低表明国内经济下滑并未停止,宏观经济的触底反弹还需时日。国内政策层面在应对经济下滑过程中已经采取了很多相关政策,预计基建等方面持续发力,总体上不会强刺激。
改革加速推进,或中美谈判超预期,会是市场弹性较好的时候。未来市场总体是在箱体运动,未来指数震荡缓慢上行概率较大。市场打破箱体出现“慢牛”,则需要制度红利的释放。市场没有看到这个趋势前,市场还是会“核心资产”逻辑。
预计利率市场化的推进方式:贷款端先行,存款端缓行,变相降息。
风险提示:国内经济下滑超出预期;政策变动超出预期;中美双方合作推进进展不及预期。
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