【大行报告】中银国际：银行板块估值底部夯实 关注稳增长政策发力

中银国际证券发表研报指，展望7月，该行认为在內外部经济形势存不确定性情况下，仍需稳增长政策予以托底，积极关注潜在政策的发力空间，尤其是7月底政治局会议上的经济定调以及传递的政策信号。目前银行基本面保持稳健，板块对应2019年PB为0.87x，估值隐含不良率约11%，反映市场对于经济以及银行资产质量的悲观预期较为充分，整体估值安全边际高，板块配置存在吸引力。另外，随着A股国际化脚步的加快，海外增量资金的持续流入也将利好银行，重视板块长期确定性配置价值。个股方面，推荐以平安银行(000001-CN)为代表的受益监管压力缓释、基本面迎来改善的股份行以及长期基本面稳健的优质个股：宁波银行(002142-CN)。

风险提示：经济下行导致资产质量恶化超预期、金融监管超预期、中美贸易摩擦加剧。