【大行報告】中銀國際：料下半年機械行業整體業績有所承壓

中銀國際證券發表研報指，2019年，國內貨幣政策和財政政策相比2018年有較大變化，從緊信用、降杠杆到寬信用、寬財政，政策不斷加碼來進行逆周期調節以緩解經濟下行的壓力，基建投資上半年有所改善，房地產投資依然維持在高位，但制造業固定資產投資已開始下行。

展望2019年下半年，該行認為機械行業整體業績將有所承壓。房地產投資預計將高位回落，制造業固定資產投資還將繼續尋底，基建投資會繼續改善，行業內較多公司將受到沖擊，重點關注中美貿易談判及減稅降費的情況，對行業有較大影響。

研報指，2019年下半年，該行主要強調兩條投資主線：周期龍頭及新興成長優質企業。周期板塊：軌交設備、工程機械、油服裝備，新興成長：半導體、鋰電設備、光伏設備、高空作業平台、工業機器人及激光設備等。個股推薦：三一重工、中聯重科、恒立液壓、浙江鼎力、傑瑞股份、中國中車、精測電子、北方華創、先導智能，關注建設機械、銳科激光、晶盛機電、石化機械、捷佳偉創、邁為股份、埃斯頓等。

主要風險：中美貿易摩擦影響持續擴大，基建和地產投資大幅低於預期，鐵路固定資產投資不及預期，行業競爭加劇;國際原油價格大幅下降等。