【大行报告】光大证券：维持钢铁行业增持评级

光大证券发表研报指，2019年6月钢铁板块下跌1.88%，跑输大盘4.4个百分点。6月底全国高炉产能利用率已有下降趋势，需高度关注7月份唐山环保限产情况，如果执行效果理想，可能会抑制钢铁供给，提振短期钢价和钢铁盈利。需求方面，7月是传统淡季，预计难超预期。该行预计7月份钢价和盈利或震荡增长。

该行指，限产有望利好短期基本面，但预计持续时间并不长;钢铁行业目前仍需等待可持续6~12个月的中期逻辑利好，包括供给端、需求端、成本端的政策红利等，尚能实现一定超额收益。目前行业盈利虽有下滑，但钢企自身素质显着好转，分红比率提升，该行维持钢铁行业“增持”评级。建议关注具有国企改革预期、较强公司治理能力的相关个股：本钢板材(000761-CN)、大冶特钢(000708-CN)、华菱钢铁(000932-CN)。

风险分析：钢铁供给量过多;钢铁下游需求不及预期;钢企生产安全等风险。