中银国际证券发表研报指,展望7月,该行认为在内外部经济形势存不确定性情况下,仍需稳增长政策予以托底,积极关注潜在政策的发力空间,尤其是7月底政治局会议上的经济定调以及传递的政策信号。目前银行基本面保持稳健,板块对应2019年PB为0.87x,估值隐含不良率约11%,反映市场对于经济以及银行资产质量的悲观预期较为充分,整体估值安全边际高,板块配置存在吸引力。另外,随着A股国际化脚步的加快,海外增量资金的持续流入也将利好银行,重视板块长期确定性配置价值。个股方面,推荐以平安银行(000001-CN)为代表的受益监管压力缓释、基本面迎来改善的股份行以及长期基本面稳健的优质个股:宁波银行(002142-CN)。
风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期、金融监管超预期、中美贸易摩擦加剧。
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