夏日寒风！沪指连跌失守2900点 市场继续震荡重点关注政策面变化

原創

最近天气很反常，今年立夏的季节比四个月前冬至还冷。然而寒冷的不仅是天气，还有股市。

市场近期陡然而下的弱势，让一些悲观情绪再度升温。前天A股暴跌，昨日还没回神，在隔夜外围大跌情绪的传导下，今日（5月8日）沪深两市又再度大幅低开，再迎回调新低。尽管昨日在超跌后有一定的反弹，今日开盘后多数板块也纷纷回升，指数随即小幅走高，一度全线翻红，医药板块表现较强出防御属性，但权重回升力度较差下指数仍呈现反复。午后银行、券商板块持续杀跌，带动各大股指再度走低重新进入到回落状态中。

整体而言，今日沪深两市探底回升，但受制于市场人气的低迷，反弹无功而返且成交量继续刷新新低；市场较前昨日稍显企稳，但人气未见明显放大，多方资金承接意愿不强，且投资者一致预期仍然较差，可见目前指数和情绪上都还存在着较大分歧，预计后市震荡行情仍是近期主基调。

截止收盘，沪指收报2893.76点，跌1.12%，成交额2189亿；深成指收报9002.53点，跌0.96%，成交额2699亿；创业板收报1481.87点，跌1.48%，成交额754亿。

北向资金今日净流出46.19亿元，为连续第4日净流出，本周累计净卖出113.84亿元。其中，沪股通今日净流出50.31亿元，深股通净流入4.12亿元。

从盘面上看，人造肉、种植业与林业等少数板块表现强势，黄金概念股尾盘逆市崛起，表现抢眼，养殖业、银行、石墨电极等则居板块跌幅榜前列。

避险情绪升温尾盘推高黄金板块

人造肉概念股今日全天持续强势，哈高科(600095-CN)、双塔食品(002481-CN)、京粮控股(000505-CN)强势涨停，板块内掀起涨停潮，带动种植业概念股集体大涨；IT设备、半导体等板块纷纷回升，芯片、知识产权等科技股全线异动，兆日科技(300333-CN)、大港股份(002077-CN)、江化微(603078-CN)等涨停，北方华创(002371-CN)、兆易创新(603986-CN)等大涨；国产软件板块拉升，荣科科技(300290-CN)、朗科科技(300042-CN)、亿晶光电(600537-CN)等多股涨停；工业大麻概念也继续反抽，天津磁卡(600800-CN)、龙津药业(002750-CN)等封板，新能源汽车板块走强，北汽蓝谷(600733-CN)直线涨停，福田汽车(600166-CN)等大涨带动盘中指数一度走高大涨，这对市场低迷的情绪有一定的缓解。

但在脆弱而不稳的市场中，任何风吹草动都能让投资者整体恐惧而多疑，随着市场避险情绪升温，午后黄金板块快速走高，防御题材走强，园城黄金(600766-CN)、荣华实业(600311-CN)、赤峰黄金(600988-CN)等涨停，西部黄金(601069-CN)、恒邦股份(002237-CN)等均纷纷大涨；军工板块尾盘异动，长城军工(601606-CN)、红相股份(300427-CN)、中国应急(300527-CN)等直线封板，天海防务(300008-CN)、亚星锚链(601890-CN)等一度冲击涨停；而养殖股则持续走弱，民和股份(002234-CN)、益生股份(002458-CN)跌停，仙坛股份(002746-CN)、温氏股份(300498-CN)尾盘加速下跌一度大跌超9%几近跌停；此外，权重板块持续走低，银行、券商股领跌，煤炭、石油等继续绿盘表现，伴随成交量萎靡，拖累指数再次回落。

关注政策面变化和市场5月积极因素

欧盟下调欧元区及德、意等过经济增长预期，对全球经济增长的担忧情绪令市场承压，隔夜欧美股市全线大跌，美股各指数纷纷跌超1.5%，其中道琼斯指数跌破了60日均线，创4个月以来最大单日跌幅，A股顺势低开，可见全球股市联动性。此外，衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数(VIX)盘中一度暴涨超40%。随着外围股市的不稳定因素加大，A股市场的反弹之路或将走的艰难一些，短期权重蓝筹白马股或将继续承压。如果消息面不稳定因素继续加大，那么不排除短期大盘向下回补缺口。

不过，无论外围环境如何变化，实现相对稳健、可持续的内需增长，既是中国应对外围环境变化的重要基础，也是中国自身应该持续注重的方向。这次回调已经通过快速下跌来充分的释放了风险，预计很快就能逐步企稳回升，而央行盘前对中小银行降准释放2800亿资金，这无疑有利于我国经济进一步回暖。中央银行是支持小微企业和民营企业的重要力量。通过对中小银行降准，加大对于小微企业以及民营企业的支持，这些企业的基本面将被进一步改善，同时也促进了经济和市场的回升。此外，海关总署今日数据显示，中国4月出口负增长，进口增速创6个月新高;前四个月自美国进口同比降近三成，从数据上也反映出未来内需将变得尤为关键，投资者应当关注接下来政策面上是否会有相应的变化，尤其关注本周末期间消息面的变化。另外，5月14日早5点，MSCI将公布新纳入的A股个股名单，相关个股有望引来资金的进一步关注。而且随着5%的纳入比例的提升，可能带来的增量资金约为200亿美元左右，这将对A股市场的流动性带来缓解。

调整是买入优质成长股的良机

今日三大股指冲高回落，全天弱势震荡，午后黄金、军工、5G板块轮番拉升，但依旧无法阻挡权重股下跌势态，资金的持续观望态度并未缓解。指数企稳的信号，要么是成交释放下跌的探底回升，要么是再次下跌后的普涨拉升。A股后市能否止跌企稳，关键在于量能表现，由今日行情演绎来看，市场人气仍未见明显放大，缩量格局仍是制约后市行情的关键因素。全球悲观预期下，A股行情的修复同样需要时间和耐心的积累，短期市场可能还会有反复，但整体下探空间有限。

对于后市，鉴于近期市场消息面的黑天鹅不断，本周操作上要更加谨慎，多看少动，避免大环境的不可测造成损失，投资者要控制好仓位规避风险。此外，当前面临 A 股短期的调整以及 MSCI 纳入 A 股提高比例将在月底生效，外资的边际动态值得高度关注。另一方面在多看少动的前提下，对手中个股进行甄别。

随着中国经济韧性的体现，相关龙头公司的基本面改善确定性更强。近期成长股调整之后，后续将会显著分化，小盘垃圾股、伪成长股将会继续下跌，而基本面稳健的核心资产在砸出“黄金坑”后将走强，具有核心竞争力的细分行业的龙头公司有望走出独立行情。投资策略方面，受益于刺激内需、减税、信贷政策宽松、鼓励科技创新等政策红利，建议投资者当前聚焦各行各业的核心资产，逢低布局长线确定性强的消费、保险、银行等传统核心资产，以及那些具有科创新能力的制造业核心资产、新兴行业核心资产，值得逢低布局。