【現場直擊】：炒股已經賺了2300萬，中遠海發2019年會如何發力？

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2019年3月-2019年3月31日期間，中遠海發（02866-HK，601866-CN）通過集中競價交易的方式已經累計回購A股股份0.45億股，佔公司總股本0.391%，成交的最高價格為3.08元/股，成交的最低價格為2.86元/股，支付總金額為1.36億元（不包含交易費用）。

隨著2019年4月3日中遠海發線下2018年財報的發佈，在A股市場中遠海發也迎來了漲停，截止2019年4月3日其A股股價為3.48元/股，相較於中遠海發1.36億回購的平均價格提升了17%，意味著股東目前這筆回購已經賺了2300萬了。

股價的表現如此強勁，那麽公司的2018年表現怎麽樣呢？2018年，中遠海發實現162.4億的收入，同比2017年提升2%，但是歸屬母公司淨利潤下滑了5.4%，2018年達到13.8億。

那麽在淨利潤下降的情況市場卻反其道而為之是為何呢？一方面投資者要看到市場整體的估值在2018年10月中旬以來得到的一定的提升，所以儘管在收益方面有所下降，但是估值的提升抵消甚至超過了利潤下降的影響，這使得其股價得到了擡升。

另一方面與中海海發的業務有關，中遠海發的業務涵蓋三個方面：船舶與集裝箱租賃、集裝箱製造、投資服務，那麽主要的收入來源船舶集裝箱租賃與集裝箱製造，而這兩塊業務與宏觀經濟是密切相關的，呈現著很強的週期性，這一點我們可以從集裝箱新建訂單的數量上可以觀察到。

那麽隨著2019年這一關鍵週期年的到來，船舶租賃市場有進入回暖通道的預期，在這樣的預期與市場估值擡升的背景下，中遠海發管理層的回購操作也得到了市場的正面回饋。

業務具體層面：2018年，中遠海發共出租船舶94艘，截止2018年12月31日，出租船舶數量較2017年減少了3艘。此外，公司的船舶租賃還包含其他類型的融資租賃船舶共計約80艘，規模居於世界第二，次於Seaspan。

集裝箱租賃方面，截止2018年12月31日，佛羅倫集裝箱保有量約380萬TEU，佔據整個集裝箱租賃市場18%的規模，僅次於Triton/TAL。2018年，中遠的集裝箱租賃收入同比2017年上升0.03%。

集裝箱製造方面，2018年共銷售集裝箱61.4TEU，同比增長28%，收入上達到了78.3億，同比上升32%。整體來看，中遠海發的租賃收入在穩步的增長，再考慮到公司與市場的週期效應，對於2019年的中遠海發的表現值得期待。

2019年4月3日中遠海發管理層中董事總經理劉衝、副總經理明東、總會計師林鋒、公司秘書俞震出席了會議。

以下是中遠海發管理層在2018年業績發佈會上的問答環節：

Q:中美貿易戰對公司業務實際上的影響有多大？

A:（劉衝）隨著中美貿易摩擦的加劇，下半年公司租賃業務確實受到了影響。但是隨著2018年底-2019年初中美雙邊貿易爭端開始緩和，市場的信心也在恢復當中。

在海上貿易上我們沒有直接經營，而是做船舶與集裝箱的租賃，不過間接上還是會受到影響，隻是時間的問題，那麽如果中美貿易爭端能夠得到好的解決，那麽我們的業務也會有一個比較好的結果。

Q:香港政府近幾年都表示要發展高質量的航運業，公司未來在香港是否有什麽發展計劃？如何看待今年公司航運的表現？

A：（劉衝）航運租賃對於我們公司來說是戰略發展的項目，我們在香港是有公司的，併且有一定數量的船舶是掛香港旗幟在租賃的，所以我們對於在香港大力發展航運租賃是抱有信心的。

重組後面對第三方業務的增長是有的，但是由於存量業務較大的原因，所以這一部分就沒有那麽明顯的表現出來。我們相信未來會有新的增長的。

Q:今年公司在船舶與集裝箱租賃方面有沒有加價的空間？公司是否會有再融資、發債的舉措？

A:（劉衝）租金走勢要看與2018年的年底比還是與2018年平均數來比較，2018年的租金走勢是呈現一個前高後低的走勢，尤其是在集裝箱租賃的領域，在2018年年底租金還是處於比較低的狀態。

如果與2018年末相比較，我相信隨著貿易爭端的緩和，疊加全球經濟一個復蘇的態勢的話，那麽2019年的租金水平肯定是有所好轉的。如果要與2018年全年的平均水平相比較，我認為還是存在著很大的不確定性。

再融資與發債是公司重要的融資方式，我們2018年也是順利地取得了60億的可續期債和80億的額度，那麽2019年我們會擇機再額度範圍内去做一個債券的發行。另外我們在租賃方面是有一個穩定的現金流的，那麽在資產證券化方面我們也在穩步推進，那麽未來我們也會在這個方面做一個證券發行融資的工作。

Q:集裝箱租賃的客戶結構優化上公司會採取什麽動作？

A:在我們公司重組之前，我們在集裝箱業務上的規模一個是全球第四，一個是全球第七，而合併後我們成為全球第二大的集裝箱租賃公司，那麽過去兩個公司在集裝箱經營策略上是有所差别的，我們現在合併後的策略是結合了雙方公司的優點，那麽我們是按照市場競爭的價格來服務，如果中遠集團需要我們，那麽我們提供的服務也是要依據市場的價格來定價的，在這個基礎上，我們也會努力拓展第三方集裝箱大型服務，努力把這塊的業務的競爭力做到世界級的水平。