【現場直擊】踏上自貿區春風，瑞港集團：香港機場是榜樣

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「在對的時間，坐在了對的位置」，用這句話來形容目前的海南美蘭機場航空服務商瑞港集團(00357-HK)再也適合不過了。

近年來，國家對海南省的政策利好不斷。尤其是在2018年4月，國家正式批準建設海南自貿區和自貿港，美蘭機場也熱鬧了起來。2018年，美蘭機場旅客吞吐量大幅增長，排名躍升至中國民航機場第17位。

而在美蘭機場從事航空及非航空業務的瑞港集團當然也不會錯過這場「盛宴」，相比以往更忙碌，當然，生意也火了起來。

去年旅客、貨郵吞吐量等增速優於同業

從2018年的成績單看，瑞港集團繼續保持了快速的增長。年内營業收入為17.04億元(人民幣，下同)，同比增長15.9%；歸屬於母公司股東的淨利潤為6.22億元，同比增長28.5%。收入構成中，瑞港集團2018年航空業務總收入為9.15億元，同比增長10.68%；非航空業務實現收入7.89億元，同比增長22.65%，在集團總收入的佔比達46.29%。

對航空服務商影響大的機場航空交通流量方面，瑞港集團無論是在旅客吞吐量、貨郵行吞吐量以及飛機起降架次，增長率均優於同業。

上圖可看到，旅客吞吐量雖不及北京首都機場(00694-HK)及國泰航空(00293-HK)，但是瑞港集團2018年旅客吞吐量增速接近了7%，遠超後兩者，且旅客吞吐量超過2400萬人次，在全國大型繁忙機場「2000萬級俱樂部」中進步顯著。貨郵行吞吐量方面，瑞港集團吞吐總量及增長率都處於領先位置。2018年，民航業係列利好政策的出台及海南省國際旅遊島建設、離島免稅等利好因素的促進，美蘭機場旅客吞吐量持續增長，其中國際旅客吞吐量突破百萬大關，同比增長28.9%。

二期擴建項目今年或成業績增速亮點

吞吐量持續在高位，但目前瑞港集團的產能已逐漸趨於飽和，目前可用的跑道隻有1條，完成一期改建的一個航站樓也人滿為患。對於中長期發展來說，單跑道、單航站樓難以滿足美蘭機場旅客及貨郵量的高速增長。

當然，瑞港集團二期擴建項目在2015年就已開始，其飛行區跑道、滑行道、站坪已在2018年底基本完成。按照工期計劃，項目整體力爭2019年内完成聯網調試、竣工驗收、校飛、試飛以及行業驗收，使二期擴建項目具備使用條件。

據悉，新建的2號航站樓面積達29.6萬平方米，建設目標為2025年滿足年旅客吞吐量3500萬人次、年貨郵吞吐量40萬噸。若二期項目投入運營，瑞港集團的產能將得以釋放，旅客及貨物吞吐量或可有雙位數增長，屆時航空收入有望持續保持20%左右的高增速。

以下為現場採訪實錄：

問：公司二期擴建項目進展如何？

答：(董事長兼執行董事王貞)公司2018年三大指標和財務表現穩定增長，吞吐量超過2400萬，營業收入達17個億，淨利潤6個多億，年非主營業務收入強勢超過主營業務收入。規模方面，二期項目建成後美蘭機場綜合保障能力達到3500萬人次以上，60多個站坪機位，目前我們參與投資的項目需70個億。當前，二期跑道已經建成，今年8、9月份可校驗試飛，爭取在今年年底完成施工項目。需要民航驗收，試運行，爭取明年最早時間投入運營。

未來，海南島自由貿易港的建設對於航空業是非常利好的支持，可帶動客運及貨運的增長，預計美蘭機場業務將持續向好發展。

問：公司去年無派息，今年有無派息計劃？

答：美蘭機場一期運行已經有20年了，在行業里很多設備已老化，需要更新換代，今年在這方面的投入需數億元。另外二期的投入，包括一條跑道、站坪機位、候機樓總投資超過150億。接下來這幾年，二期擴建的投入會繼續增加，雖然從2018年經營業績來看是不錯的，但是需要通過資金投入設備更新和二期的建設，以搭建更好的平台，回饋投資者。今年有無派息需要根據發展資金情況和股東的意願。

問：公司目前需要籌錢嗎？用什麽方式集資

答：我們需要各種方式去集資，包括跟政府爭取增加註冊資本、政府補貼、貸款利息的補貼，和自身去市場融資。不管在母公司和上市公司，都考慮集資，且美元債成本不高。

一期項目90年代已經建成，運營成本很高，需要不斷投資。目前一期項目已經到了運營極限了，所以必須要建二期項目，滿足未來需求。

問：未來公司的客運還是貨運增長更快？

答：貨運增長會更快，海南島作為自由貿易港，物流量會更高。未來，海南島自貿區建成後，將有大幅度提升貨運量。

美蘭機場去年貨運量才30多萬噸，而香港機場去年貨運量就超過500萬噸，美蘭機場二期新跑道、候機樓及停機坪落成併投入服務後，旅客吞吐量可由去年的約2400萬人次增長至3500萬以上，每小時航班升降可增至45班。香港機場的航空產業園建設得很好，有會展中心，且免稅和餐飲做得不錯，是我們學習的榜樣，我們計劃將美蘭機場發展成為航空產業園。

問：公司A股上市進展如何？

答：公司一直在努力做A股上市的相關事項，因為各種原因沒有上市。按照初步計劃，我們在今年年内或者明年做完上市相關工作。中國證監會也歡迎我們這類型的公司回歸A骨，我們爭取3年之内完成A股IPO，希望越早越好。

問：公司加強國際航班方面會有什麽措施？

答：海南政府計劃在2020年，海南的三大機場要合共開通100條國際航線。

作為國際機場，從業務發展角度來看，美蘭機場發展國際航線有很大的提高。美蘭機場國際航班增長量的重點發展是開洲際航線。洲際航線方面，除做好現有的悉尼等航線外，我們的目標是新增歐洲和北美航線，每小時航班升降將增至45班，這樣才能和國際旅遊島匹配。

問：公司美蘭機場酒店經營狀況如何？

答：公司酒店入住率達到90%以上。目前沒有計劃新建酒店，且美蘭機場面積有限。

問：公司停車場業務表現如何？

答：公司已完成停車場的改造，站前綜合體停車樓的已投入使用，因此該項業務收入同比增長36%，達到2680萬元。預計停車場的收費仍有提升的空間。