【现场直击】踏上自贸区春风，瑞港集团：香港机场是榜样

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日期：2019年4月3日 下午7:06作者：覃汉计 編輯：彭尚京

“在对的时间，坐在了对的位置”，用这句话来形容目前的海南美兰机场航空服务商瑞港集团(00357-HK)再也适合不过了。

近年来，国家对海南省的政策利好不断。尤其是在2018年4月，国家正式批准建设海南自贸区和自贸港，美兰机场也热闹了起来。2018年，美兰机场旅客吞吐量大幅增长，排名跃升至中国民航机场第17位。

而在美兰机场从事航空及非航空业务的瑞港集团当然也不会错过这场“盛宴”，相比以往更忙碌，当然，生意也火了起来。

去年旅客、货邮吞吐量等增速优于同业

从2018年的成绩单看，瑞港集团继续保持了快速的增长。年内营业收入为17.04亿元(人民币，下同)，同比增长15.9%；归属于母公司股东的净利润为6.22亿元，同比增长28.5%。收入构成中，瑞港集团2018年航空业务总收入为9.15亿元，同比增长10.68%；非航空业务实现收入7.89亿元，同比增长22.65%，在集团总收入的占比达46.29%。

对航空服务商影响大的机场航空交通流量方面，瑞港集团无论是在旅客吞吐量、货邮行吞吐量以及飞机起降架次，增长率均优于同业。

上图可看到，旅客吞吐量虽不及北京首都机场(00694-HK)及国泰航空(00293-HK)，但是瑞港集团2018年旅客吞吐量增速接近了7%，远超后两者，且旅客吞吐量超过2400万人次，在全国大型繁忙机场“2000万级俱乐部”中进步显著。货邮行吞吐量方面，瑞港集团吞吐总量及增长率都处于领先位置。2018年，民航业系列利好政策的出台及海南省国际旅游岛建设、离岛免税等利好因素的促进，美兰机场旅客吞吐量持续增长，其中国际旅客吞吐量突破百万大关，同比增长28.9%。

二期扩建项目今年或成业绩增速亮点

吞吐量持续在高位，但目前瑞港集团的产能已逐渐趋于饱和，目前可用的跑道只有1条，完成一期改建的一个航站楼也人满为患。对于中长期发展来说，单跑道、单航站楼难以满足美兰机场旅客及货邮量的高速增长。

当然，瑞港集团二期扩建项目在2015年就已开始，其飞行区跑道、滑行道、站坪已在2018年底基本完成。按照工期计划，项目整体力争2019年内完成联网调试、竣工验收、校飞、试飞以及行业验收，使二期扩建项目具备使用条件。

据悉，新建的2号航站楼面积达29.6万平方米，建设目标为2025年满足年旅客吞吐量3500万人次、年货邮吞吐量40万吨。若二期项目投入运营，瑞港集团的产能将得以释放，旅客及货物吞吐量或可有双位数增长，届时航空收入有望持续保持20%左右的高增速。

以下为现场采访实录：

问：公司二期扩建项目进展如何？

答：(董事长兼执行董事王贞)公司2018年三大指标和财务表现稳定增长，吞吐量超过2400万，营业收入达17个亿，净利润6个多亿，年非主营业务收入强势超过主营业务收入。规模方面，二期项目建成后美兰机场综合保障能力达到3500万人次以上，60多个站坪机位，目前我们参与投资的项目需70个亿。当前，二期跑道已经建成，今年8、9月份可校验试飞，争取在今年年底完成施工项目。需要民航验收，试运行，争取明年最早时间投入运营。

未来，海南岛自由贸易港的建设对于航空业是非常利好的支持，可带动客运及货运的增长，预计美兰机场业务将持续向好发展。

问：公司去年无派息，今年有无派息计划？

答：美兰机场一期运行已经有20年了，在行业里很多设备已老化，需要更新换代，今年在这方面的投入需数亿元。另外二期的投入，包括一条跑道、站坪机位、候机楼总投资超过150亿。接下来这几年，二期扩建的投入会继续增加，虽然从2018年经营业绩来看是不错的，但是需要通过资金投入设备更新和二期的建设，以搭建更好的平台，回馈投资者。今年有无派息需要根据发展资金情况和股东的意愿。

问：公司目前需要筹钱吗？用什么方式集资

答：我们需要各种方式去集资，包括跟政府争取增加注册资本、政府补贴、贷款利息的补贴，和自身去市场融资。不管在母公司和上市公司，都考虑集资，且美元债成本不高。

一期项目90年代已经建成，运营成本很高，需要不断投资。目前一期项目已经到了运营极限了，所以必须要建二期项目，满足未来需求。

问：未来公司的客运还是货运增长更快？

答：货运增长会更快，海南岛作为自由贸易港，物流量会更高。未来，海南岛自贸区建成后，将有大幅度提升货运量。

美兰机场去年货运量才30多万吨，而香港机场去年货运量就超过500万吨，美兰机场二期新跑道、候机楼及停机坪落成并投入服务后，旅客吞吐量可由去年的约2400万人次增长至3500万以上，每小时航班升降可增至45班。香港机场的航空产业园建设得很好，有会展中心，且免税和餐饮做得不错，是我们学习的榜样，我们计划将美兰机场发展成为航空产业园。

问：公司A股上市进展如何？

答：公司一直在努力做A股上市的相关事项，因为各种原因没有上市。按照初步计划，我们在今年年内或者明年做完上市相关工作。中国证监会也欢迎我们这类型的公司回归A骨，我们争取3年之内完成A股IPO，希望越早越好。

问：公司加强国际航班方面会有什么措施？

答：海南政府计划在2020年，海南的三大机场要合共开通100条国际航线。

作为国际机场，从业务发展角度来看，美兰机场发展国际航线有很大的提高。美兰机场国际航班增长量的重点发展是开洲际航线。洲际航线方面，除做好现有的悉尼等航线外，我们的目标是新增欧洲和北美航线，每小时航班升降将增至45班，这样才能和国际旅游岛匹配。

问：公司美兰机场酒店经营状况如何？

答：公司酒店入住率达到90%以上。目前没有计划新建酒店，且美兰机场面积有限。

问：公司停车场业务表现如何？

答：公司已完成停车场的改造，站前综合体停车楼的已投入使用，因此该项业务收入同比增长36%，达到2680万元。预计停车场的收费仍有提升的空间。