【大行報告】交銀國際：維持互聯網行業領先評級

交銀國際發表研報指，上週，獵豹、網龍、金山發佈業績：獵豹18年4季度業績符合預期，該行預計遊戲將帶動19年1季度收入增長，但海外廣告業務仍將承壓。網龍18年下半年表現超預期，魔域帶動下半年遊戲收入增長，教育收入同比持平，該行預計19年遊戲/教育收入同比增長19%/18%，早前上調遊戲業務增長預期，上調2019/20年利潤預測，上調目標價至30.00港元，維持買入。

及金山18年4季度收入好於預期，主要受雲業務和WPS業務的超預期增長帶動。因遊戲業務回升，該行上調2019/20年收入預期15%/17%;同時考慮到雲業務運營虧損收窄，上調2019/20年每股盈利預測57%/80%。基於15倍市盈率上調遊戲業務估值，上調目標價至19.50港元，維持中性。

此外，阿里巴巴領投稅務服務公司百旺股份的A輪融資，同時1.71億美元投資趣頭條可轉換貸款;天貓超市計劃兩年覆蓋3億家庭用戶，併將於4月升級生鮮業務為「超市一小時達」。騰訊將於印度推出支付業務，騰訊yoo視頻團隊併入微視和騰訊視頻。字節跳動入股藝人經紀公司泰洋川禾，併將於暑期上線K12網校業務;同時旗下抖音、火山小視頻等應國信辦要求，與快手等其他短視頻平台試點青少年防沉迷係統，預計6月將形成行業規範。滴滴出行租賃業務增加短租服務，升級為小桔租車。B站與索尼旗下動畫、電影發行公司Funimation達成合作。及鬥魚直播18年收入超40億元人民幣，或將於今夏赴美上市。

交銀國際維持互聯網行業領先評級。