【大行報告】交銀國際：預計香港房價將在當前水平整固並繼續回升

交銀國際發表研報指，香港房地產方面，加價後成交仍創新高。一手市場超過70個項目合共錄得2380宗成交(截至3月26日)，為2月份成交的三倍有餘。上周末一手市場錄得約690宗成交，包括3月23日推售的五個主要項目售出約600套。1個月HIBOR在過去兩周上漲約30個基點至3月27日的1.74%。由於美元/港元疲弱導致銀行間流動性收緊，該行預計HIBOR在短期內將保持高位。

在大幅加價後去化仍高企以及市況火熱下，該行預計香港房價將在當前水平整固並繼續回升。該行偏好在市場回複熾熱下擁有充足貨源的開發商，包括新鴻基(00016-HK/買入)和新世界(00017-HK/中性)。

內地房地產方面，成交持續回升。截至3月26日，10城月初至今成交量同比增長20%，部分由於新推盤加快。在一些開發商未能完成18年的銷售目標之後，房企普遍選擇將19年的銷售目標定在10-30%的適度增長區間內，只有少數處於區間上限。

該行建議投資者更多關注開發商對未來利潤率、銷售增速、融資成本和派息政策變化的指引，其對2019年的實體市場前景變得謹慎。該行仍然偏好利潤率較高、財務穩健而估值較便宜的開發商，包括華潤置地(01109-HK/買入)和世茂(00813-HK/買入)。