【大行報告】中泰國際：澳博及美高梅獲延長賭牌至2022年 對股價利好

中泰國際發表研報指，澳門特區政府於3月15日決定批準澳博(00880-HK)及美高梅中國(02282-HK)賭牌延長至2022年6月26日的申請，澳門政府是次決定與市場及中泰的預期一緻。截至2018年四季度，澳門從事博彩及博彩中介業就業人數有8.4萬人，佔勞動人口21.4%。澳門政府把六家博企的經營權屆滿日期統一，有利新一屆行政長官展開公開競投工作，有助保持社會及就業市場穩定。中泰認為此舉短期消除了兩間公司續牌前景的不明朗因素，對股價帶來正面刺激。

同時，澳博及美高梅將各需額外支付一次性澳門幣2億元予澳門政府作為延長賭牌的代價。根據中泰測算，一次性2億澳門元的開支佔2018年澳博及美高梅中國經調整EBITDA大約5.3%及4%。

中泰認為消息有助消除市場短期對澳博及美高梅賭場續牌的不明朗的憂慮，整個行業續牌問題已推遲至2022年，投資人現時應重新聚焦基本面。參考澳門政府今次的處理手法，中泰認為六家博企在2022年順利過渡的機會較大。

中泰對澳門博彩業中長期發展保持樂觀態度，週邊基建完善帶動人流增長;中國居民赴澳門滲透率低，擁巨大成長潛力;行業結構趨向平衡化、健康化及穩定化;及大灣區規劃進一步增加澳門非博彩元素，有利把澳門建設成為優質旅遊城市，促進澳門博彩業的長遠發展。重申對銀河娛樂(00027-HK)的增持評級，目標價63.1港元;金沙中國(01928-HK)的增持評級，目標價45港元。對於獲延長賭牌的澳博及美高梅中國，中泰建議投資人保持關注。