【大行報告】中泰證券：維持鋼鐵行業中性評級

中泰證券發表研報指，本週上證綜合指數上漲1.75%，鋼鐵板塊上漲1.60%。前兩月經濟數據陸續出爐，整體符合中泰在年度策略《進退之間》的觀點，二月70城房價同比漲幅達到11.1%，繼續上漲0.3個百分點。地產銷售下滑個位數下滑，依然處於天量水平，在低利率狀態下，遠遠偏離週期中樞位置。地產投資則更為強勁，達到11.6%，正如中泰之前判斷，地產投資結構由前端向後端轉移，整體韌性十足。

同時基建開始逐步啓動，總體看舊力未減，新力又增。投資端需求繼續超出市場預期。具體到鋼鐵行業，由於限產放開，鋼產量前兩月同比增長接近10%，但由於需求強勁，庫存上週開始見頂回落，本週大幅下降。在供給大幅增長的情況下，價格依然呈現穩態局面。值得關註的是本輪週期併沒有大規模過渡到資本開支週期，限產放開後行業盈利更多由之前高估狀態向正常水平回歸，企業絕對盈利水平依然可觀，持續時間跨度增加後有利於估值水平提升，配合目前低利率水平對整體權利類資產估值修復，中泰依然看好鋼鐵板塊絕對收益機會，重點關註的優質標的如寶鋼股份、華菱鋼鐵、南鋼股份、方大特鋼、三鋼閩光、馬鋼股份等。同時受益於鐵礦價格上漲的標的如河北宣工、海南礦業、*ST金嶺等。維持鋼鐵行業中性評級。