【大行報告】中泰證券：吉林解禁 2019風電行業景氣持續

中泰證券發表研報指，根據能源局公佈的2018年各地區的利用小時和棄風率，可以看出2018年吉林、黑龍江的風電平均利用小時數分别為2057、2144小時，超過了最低保障性收購小時數1800、1850-1950，同時2018年吉林、黑龍江的棄風率分别為6.8%和4.4%，低於20%的臨界值，因此吉林、黑龍江滿足解禁條件，吉林解除紅色預警，黑龍江由橙變綠，「紅三省」變為「紅二省」。

同時，風電積極因素逐步兌現，2019年新增裝機或達28GW，同增20%。2018年以來，行業集中度明顯提升，後續競爭有望趨緩，風機價格或將短期見底，且鋼價預期下行，中觀行業景氣或將傳遞至微觀企業盈利。

三北繼續解禁兌現，中泰預計2019年風電需求同增約20%，且1-2年開始平價，屆時政策影響將邊際弱化，平價項目將成為需求主要驅動力，行業景氣持續，同時競爭有望趨緩、鋼價預期下行，中觀行業景氣將傳遞至微觀企業盈利端。再疊加當前板塊估值較低，中泰認為2019年風電板塊確定性較強，具備配置價值，重點推薦各細分環節龍頭：金風科技、金雷風電、日月股份、天順風能。維持風電行業增持評級。