【大行報告】交銀國際:維持好未來(TAL-US)買入評級 目標價33美元

日期:2019年3月7日 上午11:48
【大行報告】交銀國際:維持好未來(TAL-US)買入評級 目標價33美元

交銀國際發表研報指,好未來(TAL-US)在19財年3季報後邀請公司管理層與投資者分享業務近況及未來戰略。紀要如下:1)提升低線城市覆蓋:城市覆蓋仍有較大提升空間,以雙師的模式進入低線城市。2)網校高速發展:教學安排靈活,有利於擴張,年輕家長對網校接受度高,預計19財年網校收入佔比13%。3)發展素養課程:數學佔比下降,語文、編程等科目增速明顯,將持續增長,迎合消費者需求及國家政策倡導。4)配合政策細則落地,公司對相關教學點的審批登記資質、教學地點安全等進行調整,影響線下擴張放緩,併導緻租金、教師成本上升。
 
該行認為,長期來看,政策規範教育培訓行業發展,整合小型教育機構,利好龍頭,維持好未來33美元的目標價和買入評級。

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