連續五年虧損，用戶腰斬，美圖還有救嗎？

原創

11年前，美圖公司（01357-HK）靠美圖秀秀起家，11年後，美圖公司主要產品隻剩下美圖秀秀。同樣是美圖秀秀，由「工具」到「社交」，只不過是美圖公司的話術變了。

從工具到社交，美圖做過硬件，幹過電商，嘗試過直播打賞、内容付費，也收過會員費和廣告費，這不，美團公司又要進軍遊戲產業了。

戰略參股樂遊科技約30%股份

從美顔到遊戲，美圖公司開始正式跨界。

1月28日，美圖公司公告稱，擬收購樂遊科技(01089-HK)間接全資附屬公司Dreamscape Horizon Limited 約30%的股份，美圖將向樂遊科技配發及增發最多約20%的普通股股份，雙方擬成為對方的戰略投資者。

這份公告提到，雙方將互相成為彼此的戰略投資者，樂遊科技將為美圖開發多個大型在線遊戲及休閑遊戲，具體合作事宜仍待磋商及訂立最終協議。

樂遊科技是一家在香港上市的遊戲公司，在全球範圍内已成功開發及發行多款備受好評的多人在線免費遊戲。

大名鼎鼎的Warframe(星際戰甲)就是樂遊科技的產品，其開發商為Digital Extremes Ltd.是樂遊科技的間接子公司，主要為電腦及電視端開發視頻遊戲(包括PS4、Xbox One和Nintendo Switch)。

去年，美圖公司把唯一盈利的手機業務賣給小米後，自身補血都不足，為何又跨界遊戲產業？就此事財華社聯係到美圖公司内部人士，對方表示，通過與樂遊科技合作，美圖不但可以引入成熟團隊和產品，做大、做深美圖現有用戶的變現潛力和效率，擴展美圖收入，更可以帶來多元化的用戶群。

參股遊戲為社交，遊戲產業變數成挑戰

美圖公司是攝影美化APP行業的開山鼻祖，有「亞洲四大邪術」之稱，但是美圖公司從上市至今仍沒有實現盈利，迫不得已，去年開始轉型社交業務。

2018年8月，美圖公佈新戰略，未來十年將進軍「社交」領域。依託美圖秀秀的強大用戶量，美圖推出「美和社交」，現階段全力聚焦社交業務。

做社交，遊戲是必不可少的一個功能，為此，美圖引入樂遊科技，想用遊戲來吸引用戶、做大平台。在美顔行業的競爭下，2018上半年，美圖整體月活躍用戶數從2017年12月的4.158億，下降至2018年6月的3.499億，降幅達15.9%。

遊戲一向是社交平台有力的武器，2017 KPCB女王報告指出，在用戶每天在數字平台上花費的時長當中，視頻遊戲和手遊佔據前兩席，用戶每日視頻遊戲花費51分鍾，手遊花費35分鍾。

遊戲天然具有用戶粘性，美圖做社交自然也少不了用遊戲來引流，由此來看，美圖是否能夠借由與樂遊科技的合作扳回一局，現在還不敢斷言。

不過，遊戲產業也剛經歷一輪「寒冬」，未來行業仍充滿不確定性。Google與市場調研機構凱度TNS最新發佈報告顯示，未來3年，全球手遊玩家會從22億增加到26億，但美中日三個主要市場接近飽和，版號收緊，大作斷檔。

從競爭看，歷來賺錢的遊戲產業是兵家必爭之地，從騰訊、網易等排隊等待遊戲版號，也可以一窺遊戲行業的熱鬧，有市場、有粘性，卻也時刻充滿變數，在這個節骨眼上，美圖公司進軍遊戲產業挑戰不小。

「美和社交」離盈利還有多遠？

做社交似乎成美圖公司困境中的一盞希望明燈。不過此時美圖轉型，美圖仍需要面對兩大問題，如何面對社交末班車紅利期的消失，以及「美和社交」能否在業内佔得一席之地？

縱觀國内社交平台可謂人滿為患，微信、微博自不必說，試問快手、B站，知乎，這些流量平台哪個沒有社交野心？而美圖公司最不能等，因為它沒有太多時間了。

11月19日美圖公司發佈《内幕消息及盈利警告》，預期2018年，美圖將錄得淨虧損約9.5億元至12億元，而去年的淨虧損約人民幣1.97億元，虧損之勢如「覆水難收」。

這家曾經一度逼近1000億港幣市值的公司，如今江河日下，截至今日發稿時的市值僅為108億港幣，市值蒸發逾900億。

根據財報顯示，美圖公司從上市以來一直處於虧損狀態，從2013年至2017年，美圖分别虧損2581.3萬元、17.72億元、22.17億元、62.6億元、1.973億元，市場留給它的耐心恐怕不多了。

為此，美圖也開始積極自救，先是提出轉型「美和社交」，接著將手機授權給小米，雙方達成30年的戰略合作關係，由小米負責研發、生產、銷售和推廣，美圖則為小米提供影像技術與美顔算法支持，併獲得銷售分成。

最後，美圖宣佈與寺庫及旗下的TryTry公司達成合作，將唯一電商業務美圖美妝的運營全面交由TryTry負責也終結了自己短暫的變現夢。

剝離硬件和電商業務後，美圖主要產品隻剩美圖秀秀、美顔相機和美拍，利用這三大核心功能，美圖想做中國的Instagram，一個照片社交平台。

為了講好社交故事，去年10月，美圖還拉來長和（00001-HK），雙方一起整合「美和社交」，探索社交媒體與零售的新商業模式。

從美圖的「關註」頁面看，它模仿了Instagram的頁面設計，將拍照、修圖和社交社區相融合，但目前看，美圖離這一目標相距甚遠。2018年六月，Instagram月活躍用戶數突破10億，和微信相近。

不過更多用戶還是將美圖秀秀當成工具，工具講究易用性和效率性，如果美圖給美圖秀秀帶上社交「枷鎖」，很難保證這個當家花旦的用戶不流失。

長遠來看，美和社區的月活躍用戶是否能持續增長，以及未來的用戶粘稠度，決定了美圖變現和盈利能力，不管能不能做成中國的Instagram，先用遊戲引流和沉澱客戶為先。