「南華期貨」通過港交所聆訊，衝刺第二家A+H期貨公司！

摘要：南華期貨於2025年12月2日通過港交所聆訊，擬在香港主板實現A+H上市，獨家保薦人為中信證券。公司於2019年在A股上市，截至2025年12月3日，公司總市值約115億人民幣。

公司是中國領先的期貨公司，2025年上半年經營收入5.93億元，淨利潤2.31億元，淨利率達39%。

LiveReport獲悉，南華期貨股份有限公司Nanhua Futures Co., Ltd.（簡稱「南華期貨」）於2025年12月2日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市。此前公司曾2次遞表，並通過了證監會備案。公司已經在在A股上市，代碼：603093.SH。

公司是中國領先的期貨公司，為客戶提供全球金融服務。按2024年的ROE計，公司在中國所有期貨公司中排名第二；按2024年的境外收入計，公司在中國所有期貨公司中排名第一。

公司於1996年成立，總部位於中國杭州。作為一家中國内地期貨經紀服務提供商起步，公司已發展成為一個綜合性的全球金融服務平台，公司的產品服務包括中國境内期貨經紀、中國境内風險管理服務、中國境内財富管理以及境外金融服務，涵蓋了期貨及衍生品的價值鏈。

根據弗若斯特沙利文的報告：

2001年，公司成立了中國期貨業首個專門的期貨研究機構；

2006年，公司成為中國首批在香港成立附屬公司的期貨公司之一；

2007年，公司成為中國金融期貨交易所首批全面結算會員之一；

2016年，公司成為中國期貨業首家設立開展公募基金管理業務的期貨公司；及

2019年，公司成為中國首家在A股上市的期貨公司。

2022、2023、2024年及2025年上半年，公司中國境内期貨經紀業務的企業客戶數量分别為4,266家、4,672家、5,089家、5,279家；中國境内期貨經紀業務的金融機構登記客戶數量分别為1,140家、1,488家、1,770家、1,872家。

2022、2023、2024年及2025年上半年，公司境外期貨、證券及槓桿式外匯經紀服務的客戶權益總額分别約為119億港元、125億港元、138億港元及178億港元，境外資產管理業務的AUM分别約為20億港元、23億港元、25億港元及34億港元。

財務業績

截至2024年12月31日止3個年度、2024及2025年前6個月：

佣金及手續費分别約為人民幣4.98億、6.12億、5.42億、2.72億、2.35億，2025年前6月同比-13.88%；

利息收入分别約為人民幣3.27億、5.45億、6.82億、3.51億、2.53億，2025年前6月同比-27.80%；

投資收益分别約為人民幣1.02億、0.95億、0.70億、0.30億、0.80億，2025年前6月同比+165.91%；

經營收入分别約為人民幣9.54億、12.93億、13.55億、6.75億、5.93億，2025年前6月同比-12.12%；

淨利潤分别約為人民幣2.46億、4.03億、4.58億、2.30億、2.31億，2025年前6月同比+0.37%；

淨利率分别約為25.77%、31.16%、33.81%、34.15%、39.00%。

行業情況

據中國期貨協會及弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的數據，2020年至2024年，中國期貨市場的客戶權益總額從人民幣8,247億元大幅增長至人民幣15,387億元，CAGR為16.9%。2024年至2029年，客戶權益總額預計將增至人民幣35,793億元，預計CAGR為18.4%。

2024年，就總收入而言，公司在所有期貨公司中排名第8位，在所有非金融機構相關期貨公司中排名第1位；就經紀佣金收入而言，公司在所有期貨公司中排名第16位，在所有非金融機構相關期貨公司中排名第1位；就ROE而言，公司在所有期貨公司中排名第2位。

2024年，就中國期貨公司的境外收入而言，公司在所有期貨公司中排名第一。

董事高管

主要股東

公司在香港上市前的股東架構中：

東陽市橫店聯合會控製的橫店控股直接及通過橫店東磁(002056.SZ)等間接方式合計持股約76.97%，其他A股股東持股約23.03%。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，南華期貨中介團隊共計7家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現優秀；公司律師共計1家，綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

文章來源：活報告公眾號