11月IPO市場：内地公司紛紛赴港上市！A股新股稀缺，「打新」賺爆了

2024年前11月，港股60只新股上市，募資約789億港元；美股161只新股上市，募資約302億美元；A股89只新股上市，募資約580億人民幣。

1、港股年内新股累計募資789億港元，同比大增114%。順豐控股成功A+H上市，為港股年内第二大IPO。A股轉港股、新三板轉港股上市案例明顯增多。

2、美股今年IPO穩步復蘇，數量及金額增長近三成。中國自動駕駛獨角獸小馬智行上市，最高募4.52億美元。高盛科技ECM主管稱明年科技IPO或翻倍。

3、A股年内IPO數量降70%，募資額降83%。供應收縮凸顯新股稀缺性，打新賺錢效應顯著。「大肉簽」頻現，一新股首日暴漲超19倍。

港股：順豐控股成功A+H上市，A轉港案例明顯增多

2024年前11月，港股市場共有60只新股上市，同比增長約11%。港股新股市場持續回暖， 11月份上市的7只新股中，已在A股上市的快遞龍頭順豐控股也成功登港，同時有越來越多公司嘗試從内地A股「轉港」上市。

年内新股累計募資約789億港元，同比大幅增長約114%。儘管月度募資金額較前兩月有所走低，但仍明顯好於上年同期。其中，1只新股募資超50億港元的，1只募超10億港元，其餘新股募資均在6億港元以内。

順豐控股（6936.HK）IPO募資58.3億港元，其也是快遞物流行業首家「A+H」上市企業和「順豐系」第四家香港上市公司。此外，順豐的綠鞋總額約8.75億港元，若全部行使則其募資額將超過67億港元，登上港股年内第二大IPO。

據LiveReport大數據測算，截至2024年12月2日港股收盤，順豐控股的綠鞋預測已用8.01億港元，目前僅剩8.17%。也就是說，順豐的實際募資額估算已超64億港元，目前綠鞋有效期還剩20天，大概率會被全部行使。

從上市表現看，11月新股首日漲跌互現。順豐控股首日收平，表現較為突出的是汽車智能視覺產品提供商晶科電子股份（2551.HK），首日大漲近48%。表現較差的則是生物制藥及醫療器械公司九源基因（2566.HK），首日下挫超過38%。

認購情況看，市場人氣聚集之下，認購熱情不斷提升。11月新股中首日表現最好的晶科電子股份獲近6.2萬人申購，公開認購達5678倍榮登年度港股新股「超購王」，並躋身港股新股歷史認購倍數「榜眼」之列。

有意思的是，同為熱門新股之一的九源基因公開認購倍數也有676倍，且同樣是回撥50%，基石佔比近50%，但卻是月内新股中首日表現最差的。

目前，正在招股中的新股還有多點數智、重塑能源、毛戈平，通過聆訊的有越疆科技、腦動極光。此外，26家公司遞表，半數為首次遞表。

值得注意的是，遞表企業中A股轉港股、新三板轉港股上市的案例明顯增多，包括五一視界、西普尼、大眾口腔、長風藥業、摯達科技、軒竹生物-B等公司都曾籌劃A股科創板、北交所上市或曾在新三板掛牌。

另外，11月19日，中國證監會主席吳清在第三屆國際金融領袖投資峰會上表示，將保持境外融資渠道暢通，進一步提升境外上市備案效率，積極支持符合條件的境内企業赴境外上市，全力支持香港鞏固提升國際金融中心地位。

美股：科技股新股表現突出，明年IPO數量或翻倍

2024年前11月，美股市場共有161只新股上市（僅統計IPO新股，不含SPAC、介紹、轉板），同比增長約28%，IPO市場繼續穩步復蘇。中概股IPO共有47只，佔比達29.2%。

年内新股累計募資約302億美元，同比增長約29%。11月美股新股募資普遍較小，兩只募資過億的新股均來自境外，包括中國自動駕駛獨角獸小馬智行（PONY.US）和澳大利亞生物醫藥公司Telix Pharmaceuticals（TLX.US）。

小馬智行於11月27日登陸美股，以13美元價格發行2000萬股，IPO募資2.6億美元，北汽集團和新加坡交通運營商康福德高作為基石投資者參與。若承銷商行使超額配售權，發售規模將擴大到2300萬股，融資額可達到2.99億美元。

此外，小馬智行還同步進行了1.5億美元的戰略定向增發，JSC International、廣州南沙馳騁未來產業投資基金、廣汽集團全資子公司廣汽資本等投資者參與認購。若加上綠鞋及定增，小馬智行的募資金額最高將達到4.52億美元。

上市表現看，今年美股約有52.5%的新股首日收漲，科技股的整體表現十分突出。Reddit累漲超3倍，Astera Labs、Tempus AI等股票自上市以來均累計上漲超過50%。

高盛科技股權資本市場主管Will Connolly近日表示，更加活躍的IPO將推動科技公司上市數量的顯著回升，2025年科技公司IPO的數量「可能會翻倍」，年底的上市速度將更接近年均約34家公司的正常水平。

A股：年内募資額大降83%，新股「大肉簽」頻現

2024年前11月，A股市場共有89只新股上市，同比下降約70%。其中，滬市主板16家、科創板13家、深市主板6家、創業板34家、北交所20家，主要集中於信息技術行業。

年内新股累計募資約580億人民幣，同比大幅下降83%。11月份募資超10億人民幣的新股僅有壹聯科技（301631.SZ）、聯芸科技（688449.SH）兩只，其餘新股募資均低於7億人民幣。

供應寧德時代的電連接組件產品提供商壹連科技募資11.92億人民幣，「海康系」數據存儲主控芯片設計公司聯芸科技募資11.25億人民幣，均排在年内A股募資榜前十之外。

上市表現看，供應的持續收縮使得新股稀缺性凸顯，打新賺錢效應顯著，「大肉簽」頻現。11月26日登陸上證主板的肥料生產商紅四方（603395.SH）上市首日暴漲1917.42%，超越前兩月的兩只首日17倍新股，高居年内榜首。

今年以來A股僅有一只新股破發，打新平均收益率高達250%創近年新高。在這種賺錢效應持續「爆棚」的情況下，部分機構認為新股活躍周期或已逐漸步入尾端，需保持適度謹慎。

文章來源：活報告公眾號