賣琺琅鍋賣出IPO，「卡羅特」通過聆訊，營收15.8億

來源：招股書

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摘要：卡羅特於2024年8月30日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯合保薦人為法國巴黎證券和招銀國際。公司是一家廚具提供商。2023年收入15.83億元，淨利2.37億元，2024年前3個月收入2.09億，淨利0.89億元。

LiveReport獲悉，來自的杭州的卡羅特有限公司Carote Ltd（以下簡稱「卡羅特」）於2024年8月30日通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯合保薦人為法國巴黎證券和招銀國際。

公司是新興的廚具品牌，起初是為海外市場提供OEM服務，2013年轉型ODM業務，2016年開始進軍線上零售，推出自有廚具產品品牌【卡羅特】。目前公司的收益主要來自品牌業務，其次是ODM業務。品牌業務收益來源於銷售自有品牌「卡羅特(CAROTE)」產品，ODM業務收益來源於公司向國際品牌所有者及零售商銷售定制化炊具及其他廚具產品。

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財務分析

截至2023年12月31日止的三個年度及2023、2024年前3個月：

收入分别約為人民幣6.75億元、7.69億元、15.83億元、2.92億元及5.03億元，年復合增長率為53.11%；

毛利分别約為人民幣1.27億元、2.75億元、5.65億元、1.11億元及2.09億元，年復合增長率為111.36%；

淨利潤分别約為人民幣0.32億元、1.09億元、2.37億元、0.56億元及0.89億元，年復合增長率為173.14%；

毛利率分别約為18.73%、35.82%、35.70%、37.94%及41.64%；

淨利率分别約為4.69%、14.12%、14.94%、19.16%及17.60%。

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公司收入、毛利、淨利2022年大幅增長，2022年公司品牌業務和ODM業務收入大增。

截至2024年3月31日，公司賬上現金2.64億，經營活動現金流1.22億。

同行業公司IPO對比

本次選取的同行業對比公司為：華帝股份[002035.SZ]

華帝股份產品集群涵蓋竈具、抽油煙機、熱水器、洗碗機、蒸箱、烤箱、消毒櫃、櫥櫃、淨水器、後廚房電器等多款產品。為適應不同消費群體對廚衛產品的需求，華帝集團已實現華帝、百得雙品牌運營，從都市到鄉鎮，雙品牌運營全面服務更大範圍的家庭用戶。

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主要股東

章先生、呂女士通過Yili Investment持股98.60%；章先生通過Carote CM持股0.40%；Hartinger先生通過Denk Trade持股1%。

公司架構如下：

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管理層情況

中介團隊

據LiveReport大數據統計，卡羅特中介團隊共計8家，其中保薦人2家，近10家保薦項目數據表現一般；公司律師共計2家，綜合項目數據一般。整體而言中介團隊歷史數據表現一般。

據LiveReport大數據，法國巴黎證券保薦項目首日破率為50%，招商證券近37個保薦項目的首日破發率為25.64%。

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文章來源：活報告公眾號