蓝思科技、领益智造双双暴涨，消费电子春天已至？

原創

1月30日，兔年首个交易日，A股录得强势反弹，不少板块纷纷上扬，红包行情延续。在这其中，消费电子个股跃跃欲试，蓝思科技（300433.SZ）暴涨18.81%，盘中一度触及涨停，相当吸睛，领益智造（002600.SZ）亦涨停10.06%，此外，歌尔股份（002241.SZ）大涨6.95%，立讯精密（002475.SZ）涨近5%。

值得一提的是，消费电子板块沉寂多时，很多曾经的白马股，股价经历腰斩再腰斩。自2021年年初至2022年，蓝思科技期间跌幅一度高达75%，而歌尔股份期间最大跌幅约70%，其他个股也一片萧条，泡沫的挤压可谓惨烈。

背后的原因在于，过去一段时间，智能手机高光不再，需求疲软，行业经历了前所未有的“寒冬”。2022年数据显示，国内全年智能手机市场出货量约2.86亿台，同比下降13.2%，其中，苹果在2022年国内市场总出货量位居第四位，全年同比下降4.4%。

伴随着行业的景气度下滑，“砍单”“踢圈”等消息不时见诸报端。比如去年11月，歌尔股份被传出由于良品率不达标，被苹果砍掉AirPods Pro2的订单；今年1月初的时候，身为龙头的立讯精密就也被传言“苹果公司要求供应商减产，公司遭受重创”，曾经高高在上的明星公司们，现如今却过的战战兢兢。终端需求的下滑直接导致产业链公司业绩不及预期，整个行业经历了一轮业绩和估值的共振下调，周期的属性暴露无疑。

不过情况似乎正在变好，新年第一天，消费电子板块迎来暴力反弹，虽然这里面有近期市场强势、外资涌入等因素，但资本市场对消费电子的预期也在扭转，相关公司业绩也在逐步改善。

蓝思科技1月29日发布2022年业绩预告。公告显示，公司去年归母净利润预计为24.22亿元-25.26亿元，同比增长17%-22%。扣非归母净利润预计为19.05亿元-20.09亿元，同比增长54%-63%。

单季度来看，公司2022年第一季度亏损4.11亿元，第二季度净利润1.07亿元，第三季度净利润10.64亿元，第四季度净利润预计为16.63亿元-17.67亿元，盈利能力稳步提高。

与此同时，领益智造（002600.SZ) 也发布了2022年业绩预告，报告期内，预计实现净利润15亿元至17亿元，同比增长27.11%至44.06%。预计扣非后的净利润14.15亿元至16.15亿元，同比增长75.88%至100.73%，表现十分亮眼。

为何手机市场遇冷，两家公司业绩却涨势喜人，逆袭背后的密码是什么？

据中信证券披露，蓝思科技通过横向扩张，覆盖多种结构件材料，拓展了金属和新材料业务领域，同时，纵向对客户从零组到组装，加快了垂直整合，从而挖掘客户的新需求。领益智造也较为类似。所以即便在智能手机不景气的背景下，通过此类操作，两家公司也能够加强供应链垂直一体化布局，获得更高的单机价值量，扭转业绩颓势。

另一方面，新能源汽车蓬勃发展，带来汽车电子的业务增量也相当可观，不少消费电子企业切入该赛道，试图打造自身成长的“第二曲线”。

据悉，蓝思科技前三季度新能源汽车业务收入24.87亿元，同比增长超过六成；第三季度新能源汽车业务收入10.15亿元，同比增长超过八成，旗下产品包括汽车中控屏、仪表盘、B柱、充电桩、大尺寸车体玻璃等。

领益智造也不甘落后，2021年公司通过收购浙江锦泰，强势切入新能源汽车赛道，主要产品为动力电池结构件，包括动力电池壳体、盖板、转接片等。同时公司凭借成熟的精密制造能力，也在加码光伏储能等清洁能源业务。

总的来说，加强自身供应链优势，叠加新能源业务拓展的双管齐下，帮助上述两家公司扭转业绩颓势，这或许给投资者一些启示，消费电子的戴维斯双杀或已结束，投资机遇正在显现，行业的复苏曙光也许就在前方。未来，传统的消费电子企业越来越多的和汽车电子企业相融合，曾经的白马们，正在以新面目示人。