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一度闪崩大跌32%!洪九果品的未来还值得期待?
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日期:2023年1月30日 下午6:30作者:虹小豆 編輯:effie
一度闪崩大跌32%!洪九果品的未来还值得期待?

或许谁也没想到,一度叱咤风云的“大牛股”会突遭闪崩!

1月30日,“水果第一股”洪九果品(06689.HK)开盘急速跳水,盘中跌幅一度达32%,让不少投资者始料未及。截至收盘,该股大跌26.67%,报27.5港元/股,总市值385.58亿港元。

值得一提的是,就在兔年开市(1月26日)第一天,该股才刚刚一度冲上41.8港元/股(前复权)历史高点,距离2022年9月上市以来的10.017港元/股低点更是暴涨约3.1倍,实属亮眼。

而针对该股今日大幅下挫,离不开港股市场的低迷表现,恐慌情绪浓厚,不少散户因此割肉出局。表现在资金层面,洪九果品全天主力资金净流出高达1372.72万港元。

“端到端”果品供应链龙头

公开资料显示,洪九果品成立于2002年,是全国领先、高速增长的多品牌鲜果集团,拥有“端到端”的先进数字化供应链,专注于高端进口水果和高质量国产水果的全产业链运营。

历经20余年的发展,公司已不单纯仅仅是一家水果批发商,而是连接水果产地和终端批发商、新兴零售商、商超客户等B端渠道的供应商,实现了以榴莲、山竹、龙眼、火龙果、车厘子、葡萄为核心共49种品类的丰富水果产品组合。

根据灼识咨询的资料,按2021年销售收入计,洪九果品是中国第二大鲜果分销商,市场份额为1.0%,同时也是中国最大的榴莲分销商、山竹、火龙果及龙眼的前五大分销商,市场份额分别为8.3%、2.2%、6.1%及2.8%。

为触达消费人群的多样化需求,洪九果品还搭建了广泛的覆盖全国的销售及分销网络。

截至2022年6月30日,洪九果品在全国设立19家销售分公司及60个分拣中心。该等销售分公司作为销售前哨,覆盖300个城市。

与此同时,在公司不断发展壮大过程中,洪九果品也已获得多轮融资,且成功引入了阿里巴巴、阳光保险、深创投等知名投机机构。

截至2022年9月22日最新数据披露,阿里巴巴总计持有洪九果品3624.59万股,占总股本的7.76%,为公司第三大股东。

一度闪崩大跌32%!洪九果品的未来还值得期待?

营收稳步增长,毛利率却“上蹿下跳”?

近年来,得益于国内消费升级以及公司强大的“端对端”供应链布局,洪九果品在业绩上取得了不俗的表现。

据招股书显示,2019年至2021年间,洪九果品实现营收分别为20.78亿元(人民币,下同)、57.71亿元、102.80亿元,期间三年增长韧性十足。

2022年以来,洪九果品持续冲破疫情阻碍,实现营收净利高增长。截至2022年6月30日止的半年报显示,洪九果品实现收入71.52亿,同比增长32.03%;实现归母净利润8.57亿元,同比增长超163倍。

对于业绩的增长,洪九果品表示,主要源于客户对其强大供应链管理能力的认可,市场对其优质水果产品的需求增加,从而驱动水果产品销量增加。

如按种类划分,公司六种核心水果产品及其他水果产品收入均实现一定幅度的增长。这其中,其他水果产品收入增长更为显著,占比总营收一举突破5成。

一度闪崩大跌32%!洪九果品的未来还值得期待?

若按品牌划分,公司榴莲品牌如“洪九泰好吃”、火龙果品牌如“越来美”等品牌水果依旧是收入增长的主力军。期内,品牌水果产品实现收入达52.98亿元,占比高达74.1%。

一度闪崩大跌32%!洪九果品的未来还值得期待?

不过,值得一提的是,虽然近年来公司业绩增长亮眼,但受制于生鲜水果市场向来是毛利率微薄,且受供应链、物流等不可抵抗因素影响大,公司毛利率起伏波动大。

据招股书披露,2019年至2021年间,洪九果品实现毛利率分别为18.9%、16.6%、15.7%,逐年下滑趋势明显。

截至2022年半年度,受益于公司对部分客户采取了低价促销政策,“端到端”的供应链发力以及其核心水果产品之一榴莲供需带动,公司销售毛利率恢复至18.9%,至于2022年全年毛利率表现如何,目前还尚不得知。

不过,可以肯定的是,通过促销以及一时的产品需求推动,并非长久之计。未来如何保持销售毛利率稳定增长,是公司需直面的难题。

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