物聯網應用發展駛入快車道，涉及哪些上市公司？

原創

工業部6月23日公佈了《2021年物聯網示範項目名單》，要求各地對入選項目加大支持力度。有機構預計，在行業龍頭的帶動下，我國物聯網應用發展將駛入快車道，企業級物聯網市場規模在2026年有望達到2940億美元。該項名單涉及哪些上市公司？物聯網板塊基本面情況如何？

入選項目與涉及公司

本次公佈的物聯網示範項目名單，共有179項，涉及的公司各行各業都有。比如四川長虹電器的「基於自主MEMS的光譜物聯網快速分析技術研發及應用」，國家智能電網的「電力物聯網自主可控邊界安全防護技術研究」，大族激光的「面向生產線場景的設計與監控數字孿生平台研究與應用」，中國石油化工集團（中石化）的「基於5G+北鬥的高精度定位關鍵技術研究與應用」，奇虎科技的「基於數字孿生的物聯網安全攻防平台」等等。

從筆者挑的以上部分公司與項目就能看出，涉及的行業與項目還是蠻多的，有傳統行業也有科技新興行業。總體上分為兩大類：關鍵技術攻關類和融合應用創新類。

而筆者查看了下這179項涉及的關鍵詞，其中物聯網、智慧、數字、智能、大數據、5G這些關鍵詞出現的頻率非常高。

涉及的上市公司中，愛柯迪（600933）、東方日升（300118）、江淮汽車（600418）、太極股份（002368）、東土科技（300353）、百川股份（002455）、盈趣科技（002925）等多家上市公司入選。而三大通信商：中國移動（600941）、中國聯通（600050）、中國電信（601728），肯定也是少不了的。

從入選項目來看：

在關鍵技術攻關類項目中，中移互聯網有限公司的OneOS物網作系統、中國移動通信有限公司的面向數字孿生的「感通算數智用」技術體系及端到端共性技術突破、聯通智網科技股份有限公司基於5G+AI的車路協同技術研究及驗證等項目榜上有名。

在融合應用創新類中，中國電信股份有限公司基於5G物聯網的全域立體巡防平台、中移物聯網有限公司的OneNET城市物聯網平台、中移(杭州)信息技術有限公司基於視聯算力網絡的移動看家「數字鄉村」工程、中國電信股份有限公司的5G+工業物聯網融合創新實踐等項目上榜。

兩類應用細分賽道

物聯網是一個非常大的市場，國際權威市場調研機構IDC在近日發佈的《全球物聯網支出指南》中預測，中國企業級物聯網市場規模將在2026年達到2940億美元，五年(2022-2026)復合增長率(CAGR)達13.2%，全球佔比約為25.7%。

這麽大的一個市場，從細分領域上如何分析呢？

艾瑞從家用角度，把物聯網應用分為了智能家居、虛擬現實裝備（VR/AR）兩大類。

1、智能家居：

（1）技術層面，主流無線方案仍為Zigbee協議，部分企業開始逐步兼容Matter協議。

（2）解決方案層面，廠商朝全屋智能戰略全面升級，各家推出以自建中控為中心構建全屋智能解決方案，實現場景化局部自控，用戶輸出指令控制比例隨著機器學習能力的提高相應降低。

（3）生態構建層面，行業整體由「企業級生態」向「產業級生態」跨進，再次進入「跑馬圈地」混戰狀態。

2、VR/AR：

（1）VR技術層面，主流光學方案為菲涅爾透鏡，但具備輕量化優勢的Pancake方案成為新趨勢，有望在未來的1-2年内逐漸普及應用。顯示屏技方面，LCD/LED的規模應用狀態將在短期内延續，中長期趨勢為MiniLED技術，有望在1-2年内逐步落地。

（2）AR技術層面，相較於VR較為成熟的產業叠代思路，AR賽道仍處於「百家爭鳴」階段，光學方案無明確統一的叠代方向。其中，光學方案主推光波導技術，但基於幾何光學設計亦或光栅原理仍無定論；均衡各參數的Birdbath+MicroOLED方案成為快速落地、搶佔市場先機的首推方案，中短期内有較大的潛力空間，但透光率低、光效較低等痛點需持續努力。

（3）產業層面，各方主體將聚焦範圍由底層硬件終端逐步擴大至平台層乃至應用層，多家企業推出平台級產品，逐步落地軟硬一體化解決方案，大力促進「軟硬閉環」。

基本面梳理

筆者按Choice數據的物聯網概念板塊，進行了今年一季度財務數據的整體統計。

今年一季度，物聯網營業收入（合計）10927.9億元，歸母淨利潤（合計）640.9億元，ROE平均（整體法）2.11%。

從物聯網整體的業績來看，根據今年一季報，華泰證券表示，國内物聯網芯片、模組、應用層等板塊總營收增速均較4Q21有所下滑，或反映國内疫情反復對需求端、供應鏈以及物流的影響；展望今年中報，隨著國内復工復產推進，以及上遊原材料緊缺緩解，板塊景氣度有望迎復蘇。

從市場表現（總市值漲跌幅）來看，今年物聯網板塊表現並不好，但近兩月（5-6月）有明顯反彈，細分板塊中，物聯網平台層的表現最差（上圖粉色曲線，最下面那根）。此外值得關注的是，物聯網芯片層（上圖灰色曲線）在5月底以來開始與其他板塊有所分化。

從物聯網概念涉及的個股情況來看，按估值水平+業績增速情況，17只個股排名居前。從所屬申萬行業1級分類來看，涉及計算機、通信、電子這三個行業的較多，此外還有環保、電力設備、公用事業等行業。

從表中可看到，在上述17家公司中：

從預測業績增速來看，按一致預測ROE同比增速排序，安恒科技（688023）第一，而該項指標大於100%的共有10家。

從估值水平來看，估值百分位大於10%的有6家，其餘個股的估值水平都為個位數。

從流通市值來看，上述17家公司，只有4家的流通市值超百億元，流通市值最大的是深信服（300454），接近300億。從上述流通市值數據整體來看，中小盤股居多。

此外值得一提的是，上述公司中，在科創板上市的企業佔了4家：安恒信息、力合微（688589）、翺捷科技（688220）、雲湧科技（688060）。

總結：

物聯網市場廣闊，細分賽道眾多，與之相關的概念也非常多：比如數字經濟、智能化、萬物互聯、5G、車路協同、自動化駕駛、VR/AR虛擬現實設備、工業互聯網、智能家居等。本文淺嘗辄止的加以分析，並引用艾瑞在物聯網家居/個人角度的兩大細分應用的看法。

從市場角度來看，物聯網自去年至今年板塊表現並不好，這次工信部重提物聯網，也算是一個契機。筆者認為，物聯網的上遊關鍵在於5G網絡的建設（網速很關鍵）、數據的處理（涉及數據中心、數字經濟等概念），而物聯網下遊的重要應用，比較火熱的有自動駕駛（車聯網、智能網聯汽車）、VR/AR虛擬設備（元宇宙硬件應用）、智能家居、以及工業互聯網、自動化等。

從申萬行業角度分析，物聯網概念主要與通信、電子、計算機行業高度相關。

展望未來，綜合機構觀點來看，根據西南證券、華泰證券等機構觀點，認為物聯網在2H22景氣有望環比提升，產業鏈訂單或在H2集中釋放。

盤後新聞，6月24日，工信部領導在出席第六屆世界智能大會時表示，有序推進5G網絡和千兆光網建設，完善工業互聯網、數據中心、物聯網等新型基礎設施佈局，合理部署超級計算中心。

這是對通信、物聯網行業的又一明確利好。