消費品漲價潮潘多拉魔盒開啓 多家食品龍頭宣佈提價食品股大漲

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今年以來，大宗商品等上遊原料價格飙漲的多米諾效應已逐漸傳導到下遊消費終端。受原材料成本上行等因素影響，最新一波消費品行業漲價潮的潘多拉魔盒打開，瓜子、醬油、速凍食品、餅幹、油鹽大米等糧油食品企業近期紛紛啓動提價模式。

知名食品企業相繼宣佈漲價

11月3日，奧利奧餅幹「將在2022年提價」的消息傳遍市場。據悉，奧利奧母公司億滋國際CEO公開表示，2022年，公司在美國的產品價格將上漲7%。雖然目前市場端的奧利奧漲價範圍尚未提及中國市場，不過在漲價大潮下，國外市場漲價遲早都會波及中國市場的。

無獨有偶，除了奧利奧之外，雀巢、可口可樂、達利集團等多家知名跨國食品企業也相繼宣佈漲價。與此同時，國内食品行業的漲價浪潮也此起彼伏，龍頭海天味業、洽洽食品、恒順醋業、海欣食品、安琪酵母等紛紛宣佈漲價，提價幅度最高達18%。據不完全統計，截至11月3日，10月以來已有7家食品行業上市公司通過公告或互動平台披露產品價格調整消息。

10月22日，洽洽食品發佈公告稱，「對葵花子係列產品以及南瓜子、小而香西瓜子產品進行出廠價格調整，各品類提價幅度為8%-18%不等」。10月12日，海天味業宣佈對醬油、蚝油、醬料等部分產品的出廠價格進行調整，主要產品調整幅度為3%-7%不等。

隨後，恒順醋業、安井食品也宣佈對其產品提價。11月1日晚間，火鍋食材龍頭安井食品公告稱，將對部分速凍魚糜製品、速凍菜肴及速凍米面製品的促銷政策進行縮減或對經銷價進行上調，調價幅度為3%-10%不等。11月2日晚，海欣食品發佈公告稱，將對部分速凍魚糜製品、速凍菜肴及速凍米面製品的促銷政策進行縮減或對經銷價進行上調，調價幅度為3%至10%不等。恒順醋業發佈公告稱自2021年11月20日起對部分產品進行價格調整，調整幅度5%-15%不等。繼上述企業之後，昨日又有A股食品公司宣佈提價。11月3日，天味食品披露的調研紀要顯示，10月中旬公司已對兩款產品進行提價，其他產品正在進行全面梳理。

成本上漲利潤縮減 更多企業有漲價預期

今年下半年開始，從油鹽醬醋到水餃、魚丸、瓜子、餅幹……這一波漲價潮正在逐步侵襲「幹飯人」的錢包，而各食品企業給出的漲價理由無一例外離不開原材料等成本上漲、利潤縮減。

據悉，原材料價格上漲給今年食品企業的業績帶來不小的壓力。數據統計顯示，前三季度A股72家食品加工製造公司實現營收總額3534億元，實現淨利總302億元。但受原輔料價格上漲等因素，前三季度歸母淨利潤同比下滑的公司超過40家。從三季報來看，乳製品、調味品、休閑食品受上遊成本上漲影響，毛利率環比有普遍下滑；肉製品毛利率有所恢復，主要是豬肉價格下行帶來的成本下行；白酒整體毛利率穩定。

目前大環境下來看，通貨膨脹對整個食品飲料行業的影響日漸明顯。上遊大宗商品和人力資源成本不斷上漲在一定程度上影響了企業的營業利潤，這也是短時間内各大食品企業紛紛漲價的主要原因。對此，多家機構表示看好，認為提價舉措提振食品企業業績，此輪產品價格調整有望幫助食品行業上市公司緩解成本壓力，提升渠道積極性，增厚利潤空間。

值得一提的是，受成本上升影響，企業提價本身為了降本增利無可厚非，但在國内食品行業競爭加劇的背景下，企業是否有提價的底氣，能否保證提價後客戶不流失還很難說。而宣佈提價的同時，多家上市公司也在公告中強調，調價對公司未來業績、銷售量的影響具有不確定性。因此從發展趨勢來看，這一波漲價對於食品企業來說或是分化的節點，強者恒強弱者更弱的馬太效應將進一步顯現。另外，明年上遊原材料價格上漲會進一步向下遊傳導，更多企業有漲價的預期，具有向下遊傳導價格的能力的企業會更多受益，關注明年提價行情。

食品等消費股反彈迹象明顯

平安證券研報分析稱，大宗商品大幅上漲，帶動產品生產端原材料的大幅上揚，食品行業也出現了漲價潮，產品提價較原材料成本上漲一般有1-2個季度的滞後。提價效應大約會在1年左右的時間體現，表現為淨利潤率的提升，會促進股價一定程度上漲。國泰君安證券認為，短期來看，仍需進一步觀察需求恢復情況能否順利消化提價影響；中期來看，若未來上遊成本回落、下遊動銷開始提振，提價企業的利潤彈性將得到較為明顯的體現。

二級市場方面，實際上，今年以來，由於此前消費股估值被炒高，加上消費數據走弱，以及消費稅等因素，消費板塊個股普遍出現回調，不少個股跌幅超50%。但近期在提價預期下，海天味業、恰恰食品等消費股反彈迹象明顯，其中，恰恰食品自年内低點以來反彈幅度超50%。

11月2日，恒順醋業、千禾味業、千味央廚、三全食品、克明食品漲停，此前已經宣佈漲價的安井食品、海天味業等亦大幅上漲。11月4日，食品飲料板塊再度拉升上行，板塊指數大漲3%。截止午間收盤，天味食品(603317.CN)、青島食品(001219.CN)漲停，加加食品(002650.CN)觸及漲停，李子園(605337.CN)、鹽津鋪子(002847.CN)等漲超7%，承德露露(000848.CN)、惠發食品(603536.CN)漲超6%，安井食品(603345.CN)、南寧糖業(000911.CN)、養元飲品(603156.CN)等多股漲逾5%。