這幾件事將影響下周股市！

　　8月重磅金融數據出爐

　　人民銀行9月10日公佈的8月份信貸及社融數據顯示，企業和居民信貸需求雙雙偏弱。

　　8月新增金融機構人民幣貸款1.22萬億，同比少增631億。社融增量2.96萬億，同比少增6295億。8月末，M2同比增長8.2%，增速比上月末低0.1個百分點。

　　民生銀行首席研究員溫彬對證券時報記者表示，整體上看，貨幣和信用擴張增速放緩，同時有效融資需求轉弱，需要做好宏觀政策的跨周期調節，加大力度提振内需，穩定市場預期，增強企業信心，保持信貸規模合理增長，加大結構性政策和信貸結構調整力度，用好已經出台的專項再貸款等政策，加大對普惠金融、綠色發展、科技創新等領域和中小微企業、個體工商戶等市場主體的支持，確保經濟運行在合理區間。

　　總體來說，逆周期調整已經開始啓動。基建提速或首當其沖，接下來大概率還會繼續，這也是近期基建活躍的一大原因。再結合言論來看，可以看出大形勢的車輪正在往“寬信用，寬貨幣”方向行進。

　　對於股市而言，沒有比“寬信用，寬貨幣”更好的大背景了。不過整體環境溫和，但市場依舊呈現結構性的特徵，板塊輪動仍是主基調。

　　“天價海運”降溫？

　　美國聯邦海事委員會(FMC)官網9月8日消息顯示，來自中國、美國和歐盟的海事監管機構召開了全球航運監管峰會。

　　據介紹，會議討論了多個備受關注的問題：1、新冠疫情暴發後，對國際海運相關的需求和供給分析，當前海運行業面臨的困難，以及海運行業受影響的原因。2、迄今為止，對前述事件，相關司法管轄區和管理當局採取的應對行動及其結果。3、未來可能何種舉措可以使海運行業重回正軌。FMC主席DanielMaffei表示：海運價格、集裝箱價格的異常高位運行，已經引起了全球監管機構、立法者和公眾的廣泛關注。

　　海運價格飙升的繁榮景象一定程度上顯示出當前尚且不太弱的外需，但外需景氣收縮、出口動能放緩這一趨勢明朗。目前繁榮海運現象演繹的邏輯並非是出口外需動能增強大於供給彈性造成的海運價格攀升，而是全球疫情影響造成的海運運力不足對出口的拖累。

　　那麼這是否意味著天價海運費或將終結呢？

　　植信投資常冉認為下半年，海運價格飙升反映出的海運瓶頸依舊存在。德魯裡的全球集裝箱碼頭運營商年度回顧和預測報告中指出：未來 5 年全球集裝箱港口操作能力將保持年均 2.5%的增長，但同期全球需求將會保持年均 5%的增長，海運行業的復蘇成長周期為 2-3 年。由此可見，未來至少 3 年内集裝箱、船舶及港口操作能力吃緊，全球海運運力不足將持續存在。

　　芯片牛股解禁超300億

　　下周解禁將有37只股解禁，按照最新收盤價計算，合計解禁市值747.77億元。

　　37股中，解禁市值規模最大的是立昂微，下周將有2.42億股上市流通，主要是首發原股東限售股份，解禁市值達306.62億元。此外穩健醫療、森麒麟、中國重汽、中礦資源、翔豐華的解禁市值居前。

　　有9股的解禁壓力較小，解禁市值均不足億元。索通發展的解禁市值最小，將有2210.49萬元的市值規模面臨解禁。

　　從解禁股數量佔總股本的比例來看，雅運股份的解禁比例居首，達到67.82%。立昂微、翔豐華、勁仔食品、豐山集團、龍利得、愛克股份等股的解禁比例居前。

　　解禁股數量佔總股本比例不足1%的有8股。德賽電池、金域醫學、英科醫療、索通發展、聯創股份的解禁比例較小。

　　蘋果秋季發佈會即將召開

　　蘋果公司將在當地時間9月14日舉行的秋季發佈會，iPhone 13 係列産品預計在發佈會上亮相。

　　據悉，按照往年的更新頻率，預計蘋果將發佈四款iPhone 設備，包括iPhone 13 、iPhone 13 mini、iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max。盡管有傳言稱蘋果將保持與前一款相同的總體造型，但各種規格的改動都將引發有關創新的熱議。

　　整體來講，上半年由於芯片缺貨，國内外疫情蔓延，以及國内需求疲軟等原因，消費電子公司二季度較為艱難，毛利率承受較大壓力，但消費電子板塊在上半年仍然交出了相對較好的成績，體現了公司較好的成本管控能力。

　　9月即將發佈眾多蘋果新品，産業鏈也進入備貨旺季，預計三季度拉貨動能及市場需求較為強勁，對於上市公司的業績拉動也較為確定，另一方面安卓側也將受益於買力復蘇和新機佈局，預計三季度將迎來消費電子板塊的佈局良機。

　　金九銀十旺季來臨 機構近期看好哪些板塊

　　天風證券：白酒旺季備貨值得期待

　　白酒的核心邏輯為在消費升級的背景下，公司依託高品牌壁壘進行提價及産品結構升級，消費者短期消費能力的恢復不及預期只是外在影響因素，白酒企業提價及産品結構升級的能力沒有出現本質變化。

　　五糧液在短期裡超預期可能性較大，下半年五糧液批價或可站穩千元，同時經典五糧液政策全面推廣，公司將依託經典五糧液産品體係戰略佈局更高價格帶，未來産品結構進一步拉升，季度間增速也有持續環比提升的可能性，繼續推薦。

　　高端提價將進一步打開次高端價格帶，疊加次高端企業重視産品結構升級以及拓展營銷渠道，預計下半年次高端酒企業績仍有彈性。因此建議關注中秋國慶動銷情況以及下半年次高端酒企的業績表現。

　　中金公司：紙價上漲動能仍待強化，靜待旺季提振需求

　　隨旺季逐步到來，箱瓦紙價迎來改善，但庫存居高不下或影響旺季調漲幅度。受終端需求疲軟、疫情及限電影響，疊加年内闊葉漿存在新增産能預期，上周木漿現貨價格繼續小幅回調，漿紙係紙價上漲動力不足。

　　當前判斷箱瓦紙及漿紙係紙種價格已基本觸底，行業單位盈利位於周期底部，且龍頭估值亦充分反映悲觀預期，建議底部佈局兼具成長空間及安全邊際的行業龍頭太陽紙業、山鷹國際，同時我們重申造紙行業首選仙鶴股份。

　　太平洋：假期臨近板塊迎旺季行情 民宿整頓利好酒店業

　　中秋國慶假期是年内僅有的長假，暑期因疫情未成行的客流有望流向中秋國慶，帶動國内旅遊業恢復至年内一個新的高峰，在國内疫情不反復的情況下，國慶假期客流有望超過2019年同期水平。

　　環球影城開業，政府整頓民宿利好酒店業。隨著環球影城開業的臨近，北京市近期對全市尤其是環球影城周邊的民宿行業進行集中整頓，對不符合北京市《關於規範管理短租住房的通知》中對民宿要求的“六證”的房源全部下架，一定程度上提高了民宿入行和經營門檻，預計將對標準化的酒店業績産生積極影響。

　　離島免稅競爭加劇，行業即將進入旺季。近期京東、銀建投資將以9400歐元取得拉格代爾22.36%的股權，拉格代爾是全球領先的旅遊零售商，京東及國有基金的入股有助於拉格代爾更好的拓展中國業務和免稅店數字化轉型。8月30日海控全球精品免稅城二期開業，2期建築面積超3萬平，入駐200多個品牌，增加了箱包、珠寶首飾、手表的各品類。近期三亞免稅城舉辦了7周年慶典，中免舉辦首屆手袋，加大商品促銷力度，離島免稅競爭進一步加劇。中秋國慶假期之後，Q4海南旅遊進入旺季，免稅業有望突破此前因疫情反復導致的平淡局面，實現銷售額的進一步突破。