行業加速回暖新能源車空間廣闊 汽車股逆市走強板塊指數創新高

日期:2020年10月29日 下午3:18作者:毛莉 編輯:彭尚京
行業加速回暖新能源車空間廣闊 汽車股逆市走強板塊指數創新高

2018年以來,受購置稅優惠政策透支需求、宏觀經濟下行壓力增大、國五提前切換國六以及新冠疫情等因素的影響,我國乘用車行業在短期内受到一定擾動。但經過過去三年的下行週期之後,乘用車行業將迎來復甦,重新恢復穩健增長的狀態。

汽車業作為我國國民經濟支柱之一的,今年克服重重困難、化解不利因素,為整體經濟的復甦起到了重要作用。汽車行業的穩步復甦離不開政策的大力支持,今年以來各地鼓勵汽車消費措施也陸續出台。

10月20日,國家發改委相關負責人在新聞發佈會表示,將繼續堅定實施擴大内需戰略,推動汽車消費轉型升級,促進汽車限購向引導使用轉變,鼓勵各地出台促進老舊汽車置換政策,推進主要公共建築配建停車場、路側停車位設施升級改造等建設。而發改委相關政策的推出,將有望提升存量汽車的使用便利性,促進老舊車輛報廢更新,利好汽車銷量增長。

汽車行業正在加速回暖

隨著全國疫情防控形勢持續向好,自5月以來,汽車消費復甦態勢明顯。據乘聯會發佈,9月份我國乘用車市場零售銷量達到191萬輛,同比增長7.3%,連續三個月保持8%左右的較高增速。全國乘聯會此前表示,在疫情全球蔓延和世界汽車低迷的大背景下,我國汽車業乘經濟穩中向上的東風,逆勢上揚,二季度現好轉,三季度優於前一季度。

根據乘聯會最新數據顯示,10月前四週的日均零售是4.5萬輛,同比增長17%,環比9月同期銷量增長0%,表現較強;10月前四週主要廠商批發銷量達到日均4.5萬輛,同比去年10月增長10%。環比9月下降12%,環比數據月末會明顯改善。

另外,從國家統計局發佈的我國前三季度經濟數據看,9月份,規模以上工業增加值同比實際增長6.9%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率),增速較8月份加快1.3個百分點。分行業看,9月份,41個大類行業中有35個行業增加值保持同比增長,其中汽車製造業增長16.4%,排名居首。今年第三季度,規模以上工業企業利潤同比增長15.9%,增速比二季度加快11.1個百分點。1-9月,規模以上工業企業利潤總額同比下降2.4%,降幅比前8個月收窄2個百分點。而從企業規模來看,隨著投資、消費需求的逐步恢復,石油、鋼鐵、汽車等行業利潤快速修復,大型企業利潤明顯回升。其中,新增利潤最多的行業也是汽車製造業,同比增長53.8%。

新能源汽車方向空間廣闊

今年汽車銷量從5月份至9月份連續五個月保持兩位數的增長,三季報業績開始出現反轉,部分汽車零部件公司三季報業績超預期;汽車消費復甦態勢明顯。而汽車相關產業鏈中,最具備想象空間的無疑是新能源汽車方向,這是一個成長空間廣闊的賽道,機構認為是五年五倍、十年十倍的產業。近兩年,隨著國家和地方多項相關政策齊下,中國汽車產業智能化、電氣化發展不斷加速。

10月27日,在2020中國汽車工程學會年會暨展覽會上,《節能與新能源汽車技術路線圖(2.0版)》正式發佈。2.0版技術路線圖提出了面向2035年中國汽車產業發展的六大目標,其中,碳排放先於國家整體減排承諾可謂頗為矚目。根據披露的產業總體路線圖,從市場角度預測的結果,中國新能源汽車的普及速度遠比大眾想象得更快。新能源汽車佔汽車總銷量的比例,以2025、2030、2035年三個時間點為軸,分别為20%、40%、50%以上。

中信證券分析預計,2020年/2021年全球電動車銷量分别為276萬輛/405萬輛,同比+17%/+47%,2021年增量約130萬輛(中國約60萬輛,海外增量約70萬輛),對於新能源汽車、新能源以及三季報業績超預期的個股可以繼續逢低關注。

汽車股表現亮眼 板塊指數再創新高

值得注意的是,在市場需求回暖的背景下,汽車板塊三季度業績表現也較為可觀。截至10月27日收盤,已有54家汽車相關公司披露了2020年三季報業績,報告期内實現淨利潤同比增長的公司共有38家,佔比逾七成。展望四季度,四季度汽車銷售有望延續三季度的正增長,帶動行業基本面持續復甦。另外,四季度通常為汽車銷售旺季,受上半年環境影響壓制的需求也有望逐步釋放。

市場表現方面,受益需求釋放和政策支持,汽車板塊今年表現也比較亮眼,相關上市公司如朗博科技(603655-CN)自5月以來股價漲幅超100%,第三季度以來股價漲幅超80%,28日早盤股價一度漲至60.50元,創歷史新高。

在政策和需求雙輪驅動下,汽車板塊指數近期更是再創新高,是難得有趨勢性行情的板塊。自10月以來,汽車板塊指數(整車超8%,零部件超6%)漲幅跑赢大盤(滬指累計漲幅不到1%),其中,包括松原股份、雙林股份、卡倍億、朗博科技、威唐工業等多只汽車零部件個股漲幅超30%。此外,昨日江鈴汽車、均勝電子等多只個股漲停,比亞迪、長城汽車等龍頭紛紛大漲。

10月29日,汽車板塊再度拉升逆市走強,江鈴汽車(000550-CN)連續兩日漲停,華域汽車(600741-CN)漲停,華菱星馬(600375-CN)、中國汽研(601965-CN)盤中漲超8%,東風汽車(600006-CN)、廣汽集團(601628-CN)漲逾6%,金杯汽車(600609-CN)漲超5%,比亞迪(002594-CN)拉升漲近5%再創歷史新高,上汽集團(600104-CN)、一汽富維(600742-CN)等多股跟漲近5%。

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