外資連續5日淨流出滬指週跌3.56% 傳聞合併加速券商股強勢護盤

原創

9月25日，滬深三大指數早盤高開，開盤後衝高滬指曾逼近3200點，創指一度漲近1.5%，維持震蕩盤整，景點旅遊強勢板塊領漲，軍工、免稅輪動拉升，券商股盤中發力，臨近午間收盤，滬指、深成指先後翻綠，疫苗股衝高回落，券商股盤中出現護盤，但後排標的聯動性較弱，昨日強勢的新疆、農業等板塊大幅走弱。午後，三大指數集體翻綠，註冊制次新股和地產板塊走弱，資金出逃意願強烈，證券板塊再次護盤，臨近收盤，軍工板塊盤尾異動，兩市小幅拉升，但個股個股普跌，逾40股跌超9%，市場氛圍寡淡，賺錢效應極差。整體而言，滬深三大指數衝高後回落維持縮量震蕩，兩市成交額繼續萎縮，上攻動能不足，市場虧錢效應較強，節前資金以觀望為主，短線情緒持續冰點。

截至收盤，滬指翻綠收跌0.12%，報3219.42點，成交額為2206.74億元，本週累計下跌3.56%；深成指跌0.02%，報12814.17點，成交額為3487.03億元；創業板指漲0.18%，報2540.43點，成交額為1713.86億元，本週累計下跌2.14%。

此外，滬深兩市成交量繼續萎縮，今日成交額不足5700億；北向資金連續5日淨流出，今日全天淨流出12.92億元，其中滬股通淨流出10.7億元，深股通淨流出2.22億元。值得注意的是，本週北向資金全部淨流出，淨流出總額為247.1億元，今年合計流入額不足1000億。

盤面上，旅遊、證券、軍工等板塊漲幅居前，註冊制次新、新疆、農業種植、光刻膠等板塊跌幅居前。

券商股護盤旅遊股走高 地產受壓軍工股尾盤走強

黃金週臨近，景點及旅遊板塊震蕩走高，騰邦國際(300178-CN)拉升漲20%漲停，嶺南控股(000524-CN)漲停，天目湖(603136-CN)漲逾6%，西域旅遊(300859-CN)、西安飲食(000721-CN)等逆市跟漲超4%；生物疫苗板塊衝高回落，萬方發展(000638-CN)封板，但隨後快速跳水炸板翻綠，遼寧成大(600739-CN)跌10%跌停，康華生物(300841-CN)、仁和藥業(000650-CN)、博雅生物(300294-CN)等跟跌。此外，農業種植板塊走弱，荃銀高科(300087-CN)、神農科技(300189-CN)跌近9%，新農開發(600359-CN)、香梨股份(600506-CN)、新賽股份(600540-CN)等跌逾5%；第三代半導體板塊走弱，豫金剛石(300064-CN)跌超13%，乾照光電(300102-CN)、露笑科技(002617-CN)等等跌超4%。

午後，註冊制次新股持續走弱，品渥食品(300892-CN)跌超16%，銅牛信息(300895-CN)跌超13%，盛德鑫泰(300881-CN)、歐陸通(300870-CN)、金春股份(300877-CN)跌超8%，迦南智能(300880-CN)、卡倍億(300863-CN)等集體跳水跌逾7%。受消息拖累，地產板塊持續走低，嘉凱城(000918-CN)、冠城大通(600067-CN)、嘉禾集團(000732-CN)跌停，珠江實業(600684-CN)跌逾9%，國創高新(002377-CN)、金科股份(000656-CN)等跌約5%。不過，傳聞券商合併加速傳聞及時出來，證券板塊午後再度發力救場走高，東方證券(600958-CN)漲10%封板，浙商證券(601878-CN)、東興證券(601198-CN)逆市漲逾6%，西部證券(002673-CN)、第一創業(002797-CN)、哈高科(600095-CN)等上漲超3%；臨近尾盤，軍工板塊異動走強，新餘國科(300722-CN)、江龍船艇(300589-CN)漲約20%漲停，安達維爾(300719-CN)、全信股份(300447-CN)等漲逾10%，中船防務(600685-CN)、航新科技(300424-CN)等跟漲超6%。

萬億資金要來中國將改善市場結構

9月25日，富時羅素宣佈將中國國債納入世界政府債券指數。近年來，作為金融市場開放的重要組成部分，中國債券市場對外開放持續擴大。截至2020年8月末，國際投資者持債規模達2.8萬億元人民幣，近三年年均增長40%。這反映了國際投資者對於中國經濟長期健康發展、金融持續擴大開放的信心。而成功納指帶來的萬億資金不僅將提升現有的市場成交額、改善市場結構、豐富投資主體，助力金融市場對外開放再向前一步。同時，資金潮不斷湧入，將推動市場成交額大幅提升，市場結構也將得到明顯改善。

另外，近期「合併」成為券商的關鍵詞，也引燃了市場對券商板塊的熱情。東方證券、海通證券和國泰君安均為上海國資委下屬券商，市場傳言三家將合併，但海通證券今日盤中在互動平台表示：「公司董事會暫時沒有討論與國泰君安、東方證券整合的相關事項。」市場分析認為，券商合併則是大勢所趨，給市場留下巨大的想象空間，有利於行情向縱深發展。且監管層已明確表態鼓勵券商市場化合併，此外隨著金融控股公司監管管理辦法落地，金控公司監管趨嚴，後續或有更多金融牌照進行重組、合併，證券行業主題性投資機會將增多。不過，眼下節前影響市場的因素主要在以下幾點：一是市場持續縮量，說明短期參與資金在逐步減少，而指數趨勢向下破位，不利於聚集市場人氣；二是，地區摩擦不斷，如台海問題持續，再加上國外疫情二次爆發，加速外資流出；三是，雙節臨近交易清淡，巨額IPO抽血等，對於短期流動性形成考驗。綜合來看，三、四季度經濟加速恢復的預期以及流動性合理充裕的支撐，市場整體向好趨勢的邏輯並未改變，因此未來A股行情依舊充滿希望。

節前資金觀望情緒濃厚

隔夜外圍走勢漲跌不一，富時A50期指微張，A股小幅高開後盤中震蕩衝高回落表現乏力，個股跌多漲少，兩市成交額繼續萎縮，上攻動能不足，市場虧錢效應較強，短線情緒持續冰點。但午後券商合併加速的傳聞及時出來救場，對衝掉大量負面情緒，把大盤從再度破位的邊緣拉了回來。技術走勢上，上證指數短期均線死叉，市場量能維持弱勢，目前仍處於震蕩階段，但持續縮量的情況下有望構築底部區域，築底後有望進一步上行。現在節前資金較為謹慎，後期重點關注成交量表現和持續性。

目前，「十一」長假越來越近，這也意味著A股四季度行情即將展開。A股自7月初衝高以來，市場持續盤整，尤其近期市場情緒相對較低，市場量能呈現萎縮態勢。結合國慶長假即將來臨的背景，市場整體交易情緒不高。展望後市，預計節前市場將以震蕩為主，但波動或將趨緩。短期來看，國慶黃金週長假民眾出行意願高漲，市場對相關板塊關注度提升，旅遊及航空板塊值得關注。長期來看，四季度至明年一季度，順週期領域業績將會有不同程度的改善，保險、銀行等金融板塊，建材、化工等週期板塊，輕工、家電等地產後週期消費板塊，航空、酒店、機場、影視等出行、消費領域將依次復蘇。科技領域的消費電子、電動智能汽車也將迎來復蘇週期，相關概念個股可長期關注。