交银国际发布交通运输行业重要的每周更新数据,航空方面,20年2季度,中国航空客运需求逐渐恢复,但国际客运需求几乎没有复苏的迹象。物流方面,工业复产和电商加速增长,推动了上半年快递业务的快速增长。
航运方面,由于跨太平洋现货运费下降,上海集装箱运价指数周环比下降2.0%。该行预计在需求回升和持续严格的运力控制下,主要贸易航线的运价将在20年3季度保持稳定。波罗的海干散货指数环比下跌4.4%至1,810点,除海岬型船外,所有类型船舶的运价均上涨。
航空股上周下跌6.5%。该行认为,第三波新冠疫情可能会进一步抑制香港进出境航空需求的恢复。由于短期内没有需求反弹的迹象,该行维持对国泰(00293-HK)的中性评级。另一方面,该行预计国内旅行的恢复将促进中国航空公司如南航(01055-HK/买入)和东航(00670-HK/买入)的盈利回升。该行认为,考虑到疫情反复风险,国际航班占比较高的航空公司下半年的股价表现仍可能落后于同行。
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