交銀國際:看好好未來在線教育長期發展潛力 目標價升至85美元

日期:2020年7月14日 上午8:00
交銀國際:看好好未來在線教育長期發展潛力 目標價升至85美元

交銀國際發佈報告稱,好未來(TAL.US)將於7月30日發佈2021財年1季度業績(3-5月),該行預計收入8.84億美元,同比增31%(美元口徑,下同),與市場預期一致,在公司指引的範圍之内。該行估計,培優/智康/在線收入同比增24%/4%/100%。預計1季度調整後營業利潤率下降10個百分點至1%,基本維持盈虧平衡,與市場預期一致。

該行預計2021財年,公司收入增35%,疫情或對短期租金成本的控製有正面作用,下調2021財年租金成本,由於此前品牌及推廣相關動作,預計營銷費用的上漲將慢於收入提升,約增24%,佔收入比約25%,相應上調調整後每股盈利約8%至0.62美元。

該行仍看好公司在線教育長期發展潛力,對應2021年預測,上調目標價至85美元(前為66美元),對應2020/21日歷年12倍/9倍市銷率,維持買入評級。

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