安信證券:新能源乘用車銷量迎來拐點 維持比亞迪(002594-CN)買入-A評級

日期:2020年7月8日 下午4:15
安信證券:新能源乘用車銷量迎來拐點 維持比亞迪(002594-CN)買入-A評級

安信證券發佈報告,比亞迪(002594-CN)6月份新能源乘用車銷量1.31萬輛,同比下降49.46%,環比增長23.23%,環比表現較好,符合安信預期,安信認為其主要在於:比亞迪唐新能源、秦新能源等核心車型產品力較強,銷量表現較好;6月份發佈的深圳市新能源汽車地方補貼政策力度較大(新購純電動高級型乘用車或純電動經濟型乘用車一次性補貼2萬元,且可與置換補貼疊加),比亞迪作為地方核心新能源汽車企業,顯著受益。6月份新能源商用購車銷量1101輛,同比增長52.48%,其主要是客車銷量表現較佳。

比亞迪全新SUV——宋Plus在内飾、動力方面改善顯著,目前已進入工信部目錄,有望在近期發佈。另外,比亞迪傳統車型如秦、秦PRO、E6的刀片電池版本均已進入工信部目錄,未來銷量尤其值得期待。總而言之,比亞迪新能源汽車銷量正迎來拐點,預計未來數月有望持續攀升。

亞迪第四代插電混動主要分DM-p與DM-i兩個版本。DM-i解決了DM3.0中的油耗、係統成本高、低電量時駕駛體驗不完美的問題,同時,也解決了比亞迪燃油車油耗高、動力不強的核心痛點,且成本優勢顯著,有望歷史性地實現與同級别燃油車的「購置平價」,上市後,有望替代部分燃油車市場。DM-p版技術路線繼承自DM3.0,但在NVH、油耗等方面進行了全面升級。根據安信的預測,當2021年所有對應車型上市後,比亞迪插電混動車型穩態月銷量有望超過3萬台,屆時將貢獻顯著銷量與業績彈性。

安信預計比亞迪2020-2022年淨利潤分别為33.02、47.7以及67.38億元,對應當前市值,PE分别為68.6、47.5以及33.6倍,維持買入-A評級。

財華網所刊載內容之知識產權為財華網及相關權利人專屬所有或持有。未經許可,禁止進行轉載、摘編、複製及建立鏡像等任何使用。

如有意願轉載,請發郵件至content@finet.com.hk,獲得書面確認及授權後,方可轉載。

更多精彩內容,請登陸
財華香港網 (https://www.finet.hk)
現代電視 (http://www.fintv.com)

相關文章

7月8日
招商香港:吉利(00175-HK)下半年股價催化劑較多 目標價升至20港元
7月8日
廣發頭條犇犇:牛市來了 小白可以選擇基金定投做投資
7月7日
廣發策略:上週兩融融資餘額大幅上升563億元 北上資金加速流入
7月7日
廣發宏觀:下半年降準概率下降 海外需求回升帶動外匯佔款規模企穩
7月7日
中信證券:預計本輪交易型資金仍有增量空間600億左右
7月7日
中信建投:這輪牛市行情目標位應在3600點以上
7月7日
中金公司:未來5至10年 中國股市總市值可能有翻倍的空間
7月6日
廣發策略:6月北上資金大幅加倉科技 金融消費雙分化
7月6日
廣發策略:金融條件寬松是A股最核心矛盾 利用衝擊配置業績修復彈性
7月6日
中信證券:保險、券商、地產和銀行仍然值得繼續加配