銳意創新的渤海銀行，能否成為「終身相伴」的投資標的？

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「一旦選擇，終身相伴」，這是渤海銀行(09668-HK)的品牌主張，旨在成為最佳體驗的現代財資管家，為客戶提供終身相伴的服務。該銀行近日在港股市場首次公開招股，又能否成為投資者「終身相伴」的投資標的？

最年輕、高起點的全國性股份制商業銀行，優質多元的股東提供長期的穩定支持

渤海銀行是2003年《中國商業銀行法》修訂以來唯一一家全新成立的全國性股份制商業銀行，沒有歷史包袱，是12家同類銀行中最為年輕、具有顯著後發優勢，同時也是中國唯一一家外資銀行參與發起設立的全國性股份制商業銀行。

國際領先的銀行集團渣打銀行、世界第一大遠洋運輸公司中遠海運的子公司中海集團、世界第二大鋼鐵集團寶武鋼鐵、中國重要的國家投資機構國家開發投資集團、地方龍頭國企泰達控股以及優秀的民營企業泛海實業等，都是渤海銀行的大股東。

其中尤其值得注意的是，發起股東渣打銀行曾派出了近100人的專家團隊全面參與渤海銀行的籌建工作和初期的經營，因此其管理理念、企業文化傳承了渣打銀行審慎、規範的基因和風格。在渣打銀行的協助下，以國際一流的標準制定了包括產品管理、客戶關係管理、風險管控、集中運營、人才選聘、考核激勵等在内的一系列現代化制度體系，為渤海銀行的發展奠定了堅實基礎。

此外，渤海銀行還於2017年與國家開發投資集團就投融資、資產管理等簽署了戰略合作協議。

年輕、高起點，加上實力雄厚的多元股東，為渤海銀行提供了無與倫比的資源和競爭優勢，從而有利其憑借全國性股份制商業銀行牌照進行全國擴張。在短短14年之中，就完成了在主要省會及經濟重要城市的戰略佈局。截至2019年末，該行擁有33家包括直屬分行在内的一級分行、30家二級分行、127家支行、54家社區小微支行，還設立了香港代表處，網點總數達245家。

專注服務戰略性公司客戶，精準定位零售客群

該行的公司業務聚焦於以經濟轉型、產業升級、優質穩健、回報良好的龍頭企業為主的核心客戶群體，包括優秀地產、新消費、新科技、新零售、新制造等領域成長卓越的客群。

零售業務則專注於當前金融需求旺盛的「壓力一代」和擁有一定財富積累且亟需財資管理服務的「養老一族」。

渤海銀行以管家式服務模式，為這些客戶提供全方位的財資管理解決方案。正是因為極具競爭力的產品線及有效的營銷措施，該行的公司貸款和墊款以及個人貸款快速增長，見下圖。

2017年至2019年（期末數據），渤海銀行的公司貸款和墊款由3,434億元（單位人民幣，下同）增至4,652億元，年複合增長率達16.4%，為全國性股份制上市商業銀行中的第一；個人貸款由1,188億元增至2,334億元，年複合增長率為40.2%，為全國性股份制上市商業銀行中的第二。其個人貸款利息收入也由2017年的44億元，增至2019年的125億元，年複合增長率為69.3%，與全部全國性股份制上市商業銀行相比位居第一。

完善的風控體系，鞏固資產質量的優勢

繼承渣打銀行的優秀基因，根據中國經濟特點等因素不斷完善、改進和提升，形成「全面、主動、敏捷」的風險管理理念。再通過大數據、人工智能、區塊鏈、雲計算、5G技術等，實現風險資產預警全面化及線上化，構建「立體防禦、數據支撐、運營集中、響應實時」的數據安全運營體系，逐步增強「精準、自動、實時」的數字化風控能力。

截至2019年末，渤海銀行的不良貸款率為1.78%，低於中國商業銀行的平均不良率1.86%。其撥備覆蓋率由2017年的185.89%提高至2019年末的187.73%，高於監管要求的150%。從這些數據可以看出渤海銀行的風控能力。

科技賦能，銳意進取的科技生態銀行

新時代高起點的渤海銀行重塑銀行業務和服務模式，將其核心業務和服務嵌入合作平台的業務流程中，打造了共建、共享、共赢的「線上渤海銀行」開放生態銀行體系；其開放銀行服務具有對接週期短、靈活度高、拓展能力強的特點，能有效地節省與合作平台溝通與開發成本，在創造新的盈利點的同時提升合作平台與其共生粘性；渤海銀行通過與合作平台數據共享，獲得大量數據及海量客戶資源，進一步豐富客戶畫像層次，為其數字化轉型奠定數據基礎。

此外，渤海銀行在各業務和運營場景廣泛應用科技賦能，以數據和技術為核心驅動力，規模化解決客群痛點，通過響應、叠代為客戶提供更為智能、便捷、高效的服務。截至2019年末，該行的電子渠道及自主銀行設備的交易替代率達到了99.5%，而電子渠道客戶數則達到350餘萬戶。2019年，其電子銀行交易規模累計達到3.73億筆，累計交易金額高達7.4萬億元。

渤海銀行以線上線下進行橫向劃分部門，利用金融科技打造了虛擬線上支行。金融科技事業部與業務部門共同面向市場一線，實現客戶、營銷、產品設計、科技、研發、風險控制在「大中台」下的平行作業。通過搭建底層平台、研發投產同城雙活技術架構、與阿里雲建立戰略合作，不斷增強其核心科技能力。

發展戰略

因為以上的策略和優勢，渤海銀行在過去幾年取得不俗的業績，資產質量保持良好，不良貸款率處於較低水平。

2019年，渤海銀行的淨利潤同比增速達到15.7%，是全部上市全國性股份制商業銀行中的第一；加權平均淨資產收益率為13.71%，與全部全國性股份制上市商業銀行相比位居第三。

展望未來，渤海銀行以成為客戶最佳體驗的現代財資管家為戰略願景，結合未來銀行業發展趨勢，計劃著重從客戶、產品、渠道、風控、國際化、企業組織架構和文化六個方面加強戰略執行，堅持全面向零售銀行、交易銀行轉型，持續推進渤海銀行高質量發展。

「終身相伴」的投資標的？

作為中國唯一一家外資銀行參與發起設立的全國性股份制商業銀行，渤海銀行擁有渣打銀行規範管理的基因。同時，作為《中國商業銀行法》修訂以來唯一一家全新成立的全國性股份制商業銀行，沒有歷史包袱的渤海銀行能夠從更高的起點、更先進更現代的組織架構眺望得更遠。實力雄厚的股東架構也給予了該行難能可貴的資源和戰略優勢。所以，渤海銀行比其他全國性股份制商業銀行跑得更快，也更利於應用創新的金融科技。

近期，中概股回歸吸引了大筆資金流入，港元屢屢觸及強方兌換保證。

此外，央行於2020年6月29日發佈公告，決定在粵港澳大灣區開展「跨境理財通」業務試點，粵港澳大灣區居民個人跨境投資粵港澳大灣區銀行銷售的理財產品，即粵港澳大灣區内地居民可通過在港澳銀行開立投資專戶購買港澳地區銀行銷售的合資格投資產品，同時港澳居民可通過在粵港澳大灣區的内地銀行開立投資專戶購買内地銀行的合資格理財產品。

此措施應有利於全國性股份制商業銀行，例如渤海銀行，該行既有渣打銀行的管理基因，在香港已設有辦事處，而且後發優勢也賦予其銳意創新的靈活性。另外這些措施也進一步體現了香港作為連接内地與海外的資金橋頭堡作用，港交所(00388-HK)的優勢進一步凸顯，香港作為國際金融中心的吸引力得到提升，將更利於赴港上市國内企業的估值實現。

在發佈會上管理層也提到，港股市場有利於該行國際化的戰略發展目標，是理想的窗口機會。可見，不論從業務佈局，還是從未來的戰略規劃來看，渤海銀行赴港上市正正能夠把握有利的發展時機。而從資本市場來看，這家發展迅猛的銀行企業或許能成為投資者「終身相伴」的投資標的。