宋都物業：深耕長三角地區，多元業務助推高質量發展

原創

前言：

自2018年起，隨著物管公司赴港上市潮的開啓，内地赴港上市的物管股就成為港股市場的新寵及成為經濟下行週期中的避險資產。截至2018年01月02日至2020年06月24日，内地物業管理板塊累計漲幅約為277.82%，而同期恒生指數卻累計收跌16.72%。在此期間内，包括興業物聯及烨星集團均獲得超千倍的認購。對此，不難發現内地物管板塊受資金追捧的熱度可見一斑。

在此形勢之下，每當有物管公司在港遞交上市申請，勢必會引發市場投資者的關注且期盼。年初在港交所遞表的宋都服務集團有限公司（下稱「宋都物業」）成為了港股遞表申請階段，最受矚目的公司之一。

宋都物業能獲得如此關注度除了其身處高景氣度的物管行業外，更為重要的一點是，其擁有亮眼的經營業績及優於同業的投資回報率。

深耕長三角，多元業務發展

宋都物業成立於1995年，總部設於浙江杭州，於物業管理服務行業擁有逾二十年經驗，是擁有國家一級管理資質的物業管理公司。宋都物業專業從事住宅物業、商業物業及工業物業的管理服務及相關業務，管理服務區域及發展策略均以長三角為主，分别在浙江、江蘇、安徽等地設立8家附屬公司及12家分子公司，向27個物業項目提供物管服務。截至2020年1月14日，其在管總建築面積為590萬平方米。

根據中指院的數據，宋都物業於2017年、2018年、2019年及2020年按物業管理綜合實力計在「中國物業服務百強企業」中分别排名第81、第71、第65及第56位，連續4年綜合實力持續提升。

此外，在總部設在杭州及浙江省的物業服務百強企業中，宋都物業按 純利計分别排名第9及第10，可見整體實力不俗。

宋都物業一串串遞增排名的背後，是其多元的業務結構起到至關重要的作用。現階段宋都物業的業務線包括物業管理服務、非業主增值服務、社區增值服務及其他業務四大分部。截至2019年首9個月，物業管理服務、非業主增值服務、社區增值服務及其他業務收入分别為6,853萬元、3,596.7萬元、1,776.1萬元及1,507.1萬元，約佔總收入比重分别為49.9%、26.2%、12.9%及11.0%。

從收入結構及比重來看，宋都物業多元業務結構較為穩健，並未與其他物管公司存在過度依賴傳統物業管理服務的情況。這反映宋都物業收入來源多元的同時，亦反映出公司抗風險能力較強。

經營業績高速增長，投資回報率喜人

如下圖所示，2019年首9個月，宋都物業營業收入為1.37億元，超過2018年全年營業規模；歸屬股東淨利潤為1,942.5萬元，基本與2018年全年歸屬股東淨利潤持平。由此可見，宋都物業經營業績正隨著公司在長三角地區業務版圖的擴張及多元業務的助力，經營業績正趨於高質量增長。

在公司經營業績實現高質量增長的同時，公司給投資者及股東們投資回報也相當給力。截至2017年至2018年底，宋都物業的ROE分别為74.30%及124.10%，高於同期港股物管行業ROE平均值的28.76%及28.55%；ROA分别為19.10%及15.30%，同樣高於同期港股物管行業ROA平均值的8.71%及6.83%。

尾語：

展望未來，隨著城市更新步伐的推進及物管服務需求的增加，物管行業高景氣將延續。在此背景下，深耕我國長三角核心經濟地域的宋都物業，勢必可依然自身各方優勢為投資者及股東帶來更加可觀的投資回報。