【會議直擊】光大新鴻基預計今年下半年人民幣有貶值壓力

原創

【財華社訊】受新冠肺炎疫情、美國大選及中美貿易緊張關係等因素影響，環球經濟不明朗因素增加，投資者在今年下半年應該如何部署？光大新鴻基通過視頻記者會發佈2020年下半年市場展望。光大新鴻基外匯策略師任曉平表示，今年有1.2 萬億美元債到期，佔3.1萬億美元外匯儲備的38%，但今年創匯困難程度比去年更難，所以預期人民幣有貶值壓力。

疫情、美國大選等事件的「黑天鵝」效應對下半年環球經濟影響大，或令企業盈利受到拖累。光大新鴻基財富管理策略師溫傑說，去年全球GDP增長率約為2.9%，今年本來應該比去年更加強勁，但是今年預計為負增長3%。他預計，各國央行會繼續實施非常寬鬆的財政政策以及量化寬鬆貨幣政策，通過組合形式，維穩全球經濟，因此資金流入金融市場機會增加，對下半年股市有正面作用。

至於未來經濟是否呈現V型反彈，溫傑認為，投資市場下半年整體波幅偏高，並且實體經濟沒有完全恢復，經濟V型反彈的可能性不大。在投資部署上，建議可留意四大主題，包括黃金、ESG投資、美國大型股及科技行業。在經濟衰退時市場避險需求高企，他預計金價向上空間仍大，波幅區間介乎每盎司1500 至1900 美元水平。

股票市場方面，光大新鴻基證券策略師伍禮賢表示，上半年已見全年最高接近29200 點及最低21139點位置，最大累計跌幅超過8000 點，預期下半年恒指表現堅韌但缺乏彈性，目標見26500點。他又說，投資者在選股時可考慮四個板塊，分別為5G設備股、內地地產股、新經濟股、濠賭股。他亦向投資者推薦個股中興通訊、中國鐵塔、保利物業、佳兆業美好、阿里巴巴、美團點評、銀河娛樂、澳博控股。

恒指公司5月18日正式公布，把同股不同權以及第二上市的公司，納入至恒指和國指的成分股選股範疇，將於8月實施。伍禮賢表示，更多新經濟公司納入恆指成分股，有機會出現港股估值慢慢擡升的情況。「阿里巴巴、小米、美團若納入恆指成分指數，均有機會納入藍籌，但是未必會一次性都納入，相對看好阿里巴巴入藍籌。」

外匯方面，光大新鴻基外匯策略師任曉平表示，中國企業人民幣負債增長迅速，人民幣有很大機會受壓。今年約有6.6萬億人民幣企業債到期，需留意人民銀行是否推出優惠計劃幫助企業。他預期人民幣的匯率區間在6.9至7.19，除非經濟進一步下滑或人民銀行改變貨幣政策，那麼人民幣有機會挑戰7.4。

任曉平又說，在疫情影響下，美聯儲緊急降息及推出無限量化寬鬆，也加入購買企業債券，聯邦政府推出疫情援助計劃，失業率將維持在高位。居民消費意慾減少下，經濟復甦速度略慢，美元已被高估了20％左右。每當經濟下滑時，美元在短期內因市場避險情緒增加會有上升，但當衰退之後，在缺乏避險情緒的驅動下，美元將會回落。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑、證券策略師伍禮賢、外匯策略師任曉平等出席視頻記者會並回答記者問題，部分節錄如下:

Q: 下半年股市是否會呈現先低後高再低趨勢？

A: 港股有機會高見26500點，低見21000點，但是恆指由於仍處於上升通道，跌破21000點機會不大。

Q：恆指下半年低位預計是多少？

A: 預計低位在21000-22000點之間。

Q：港版《國安法》香港市場的影響？

A: 港版《國安法》對恆指暫時影響不大，從特朗普講話看，是雷聲大雨點小，沒有具體措施和時間。中美的博弈對全球經濟都帶來較大波動，如果美國實施制裁措施，中國也會有反制措施，將導致中美關係緊張。對港股而言，現在言之尚早，美國的制裁措施很籠統，我們對恆指下半年目標見26500點的預測已經包括了港版《國安法》因素。

Q：中概股回流對於港股有何影響？

A:  中概股讓投資者有憧憬，對大市的影響主要表現在會刺激港股交投量上升。