天風證券：料招商蛇口2020年銷售目標有望實現2500億 維持買入評級

天風證券發佈研報指，招商蛇口(001979-CN)一季度拿地積極，在手儲備貨值充裕，全年銷售有望達到行業較高水平。此外，公司在粵港澳大灣區核心片區土儲豐厚，隨粵港澳大灣區建設推進，公司有望進行靈活處置。預計公司2020年可售貨值近4000億，大概率實現2020年銷售目標2500億，業績繼續高增長。但考慮到近年來公司毛利率以及結算權益略有下降，該行預計公司2020、2021年淨利潤分别為184.7億、210.7億，對應EPS分别為2.33元、2.66元，對應PE為6.87X、6.03X，維持「買入」評級。

風險提示：定增進展不及預期，股權收購不及預期，行業政策變動不及預期。