交银国际：由于行业估值下跌和销售缓慢 降旭辉(00884-HK)目标价至6.40港元

交银国际发布研报，旭辉(00884-HK)的合同销售额4月份为130亿元人民币(下同)，前4个月为354亿元，仅完成全年2300亿元销售目标的15%，目标完成率几乎是主要开发商中最低。4月份合同销售面积为81.6万平方米，每平方米均价1.59万元，而前4个月均价为1.61万元，低于2019年的1.67万元。

考虑到新冠疫情对销售的影响以及销售进度慢于预期，该行略微下调20/21年的盈利预测。综合考虑最近收购的项目、其盈利影响和人民币贬值，该行将每股资产净值预测略微下调至10.67港元(原：10.72港元)。但由于行业估值下跌和旭辉销售缓慢，该行将目标资产净值折让从30%扩大至40%，目标价从7.50港元降至6.40港元，预计在3季度销售进度明显改善后股价才有望反弹。