聚焦疫情發展市場「降息」預期升溫 A股短期大概率延續弱勢

原創

3月30日，滬深三大指數集體低開，早盤整體單邊下行，創業板指一度跌近4%，滬指亦超跌1.5%。題材概念萎靡，僅農業、養殖業等較為活躍，半導體、5G等科技股則大幅下挫，臨近上午收盤，指數表現持續弱勢；午後，指數小幅回升，北向資金轉為流入，滬指跌幅收窄至1%以内，創指、深成指跌幅顯著收窄，半導體板塊異動，特高壓、軍工股衝高，農業、養殖業維持強勢，情緒較有所好轉。但尾盤，指數再度回落後繼續盤整，市場觀望情緒濃厚，賺錢效應較差。

整體而言，滬深兩市三大指數低開走弱，創業板指盤中一度跌幅近4%，午後略有回暖，三大指數跌幅收窄，但個股仍舊跌多漲少，市場表現較弱勢。

截止收盤，滬指報2747.21點，跌0.90%，成交額為2507億元(上一交易日成交額為2536億元)；深成指報9904.95點，跌2.03%，成交額為3824億元(上一交易日成交額為3803億元)；創指報1860.48點，跌2.28%，成交額為1259億元(上一交易日成交額為1252億元)。

盤面上，農林牧漁板塊逆勢走強，玉米板塊領漲，農業種植和轉基因、食品加工製造等板塊漲幅居前，旅遊、酒店餐飲、軟件、半導體、消費電子成下跌重災區，領跌兩市。

滬深兩市今日成交額逾6000億，3047股下跌，699股上漲；北向資金共計流出1.26億元，其中，滬股通淨流出1.23億，深股通淨流出0.03億。

農業股全天強勢 科技股集體低迷

農業種植概念全天強勢領漲，京糧控股(000505-CN)、金健米業(600127-CN)漲停，蘇墾農發(601952-CN)、北大荒(600598-CN)、隆平高科(000998-CN)等大幅跟漲。但科技股集體低迷，半導體及元件板塊跌幅居前，吉大通信(300597-CN)、依米康(300249-CN)仍然跌停，神宇股份(300563-CN)等大幅下挫觸及跌停，廣東鴻圖(002101-CN)、泰晶科技(603738-CN)、瑞芯微(603893-CN)跌逾6%；此外，景點及旅遊板塊集體走弱，西安旅遊(000610-CN)、海航創新(600555-CN)跌近9%，眾信旅遊(002707-CN)、凱撒旅業(000796-CN)、雲南旅遊(002059-CN)等跌逾7%，宋城演藝(300144-CN)跌超6%。

午後，特高壓板塊拉升走強，中國西電封板，保變電氣(600550-CN)、平高電氣(600312-CN)、特變電工(600089-CN)等快速跟漲；半導體概念回暖，但仍然弱勢分化，聖邦股份(300661-CN)衝擊漲停，韋爾股份(603501-CN)最高漲7%，中富通(300560-CN)低開高走受漲近5%；此外，中船系板塊尾盤異動拉升，中船防務(600685-CN)直線漲停，中船科技(600072-CN)大漲超6%，中國海防(600764-CN)、中國重工(601989-CN)、久之洋(300516-CN)等跟漲。臨近尾盤，水利板塊異動，國統股份(002205-CN)漲停，錢江水利(600283-CN)衝擊漲停，正平股份(603843-CN)、粵水電(002060-CN)、韓建河山(603616-CN)、葛洲壩(600068-CN)等跟漲。

聚焦海外疫情發展 市場降息預期升溫

全球新冠肺炎確診人數超73萬，其中，美國新冠肺炎確診人數突破了14萬，居全球第一；IMF預計2020年全球經濟將是負增長，其中歐美經濟下行的幅度或加大。新型冠狀疫情衝擊全球風險偏好，歐美採取大規模QE釋放流動性，如美聯儲開展積極救市措施，先後兩次緊急降息，其中包括無限量債券購買，並製定計劃確保信貸流向企業和地方政府。此外，美國特朗普27日在白宮簽署2萬億美元經濟刺激法案，從目前市場的反應來看，此舉已經令「美元資產荒」得到實質性緩解，投資者焦點後續將密切關注海外疫情的發展以及其對全球經濟的影響。

國内方面，週末最高層會議定調要引導貸款利率下行，適當提高財政赤字率，發行特别國債，增加地方政府專項債券規模，保持流動性合理充裕；要擴大居民消費，合理增加公共消費，啓動實體商店消費，保持線上新型消費熱度不減；特别是時隔13年再次重啓的特别國債，對經濟穩定將至關重要，未來經濟將加速復蘇；此外，今天央行將7天期逆回購利率從此前的2.40%，大幅調降到2.20%，下調幅度達到20個基點，這一動作雖然只涉及到了500億的短期資金，卻傳遞出了央行面對外部的降息狂潮，已經不能夠無動於衷，而是在嘗試性的引導利率進一步下行。當前市場降息預期的不斷升溫，接下來央行如果正式宣佈調降MLF或者存款基準利率，那麽對持續陷入調整走勢的大金融板塊必然會形成提振效應，A股指數也不可能一直陰跌不止，而是會回歸到震蕩狀態。

市場大概率維持震蕩態勢

今日滬深兩市呈現低開低走的震蕩走勢，滬指處於縮量盤整階段，重點關注滬指下方五日線2740點支撐，上方關注2846點附近壓力。近期的反彈主要是上週以食品飲料為代表的内需消費權重白馬股表現強勢所致，科技股整體較為弱勢，所以三大指數反彈並不明顯，短期指數仍處於平台盤整階段，市場表現較為弱勢。目前國際國内政策面資金面都為利好，但影響市場不穩定因素仍未消除，短期主要還在疫情的最新進展，預計A股市場繼續維持震蕩的概率較大。

目前外圍事件對全球資本市場影響並未消減，A股市場仍需留意風險。預計4月流動性邊際轉暖、外資恢復流入疊加產業資本入市是底部最重要的支撐力，4月中旬一攬子政策刺激推出將形成催化，A股市場將迎來底部拐點，開啓二季度的上漲。展望後市，内需消費方向是近期持續性較好的方向，以及央行降準降息有益於利率敏感行業和新舊基建及相關科技龍頭(5G、雲計算、IDC等)等依舊是全年主線，重點關注新基建、偏向估值修復邏輯的基礎消費板塊和金融藍籌方向機會。此外，週末海外一些國家禁止糧食出口的消息較多，農業相關個股機會可持續關注。但目前市場熱點持續性較差，量能持續下滑，建議謹慎控制低倉位，耐心等待市場情緒回暖。