一季度收官滬指跌約10% 市場預期向好A股有望階段性反彈

原創

3月31日，也是本月最後一個交易日，受外圍及3月PMI數據大漲影響，刺激A股指數集體高開，養殖業、農業、食品加工等板塊領漲，白酒、汽車股活躍，半導體、5G等科技股回暖，隨後指數盤中高位震蕩，臨近午盤，指數高位盤整漲幅有所收窄；午後，滬深三大股指回落，滬指一度翻綠，深成指、創業板指漲幅縮；尾盤，農業、食品飲料、白酒等防禦性板塊全線大漲帶動市場情緒再度回暖，指數有所回升，但成交量持續收縮，兩市延續深強滬弱格局格局。

整體而言，A股三大股指一季度收官，滬指跌約10%，深成指跌約4.5%，創業板指則逆勢上漲4%。今日滬深市場主要指數上漲，農業、食品飲料、白酒等防禦性板塊全線大漲帶動市場情緒逐漸回暖，個股漲跌互半，市場人氣有所回升，北上資金小幅流入，但市場做多意願較差。

截止收盤，滬指收漲0.11%報2750.3點，成交額為2243億元（上一交易日成交額為2507億元），本月累計下跌4.51%；深成指漲0.58%報9962.31點，成交額為3375億元（上一交易日成交額為3824億元）;創業板漲0.61%報1871.92點，成交額為1049億元（上一交易日成交額為1259億元），本月累計下跌9.64%。

盤面上，行業板塊漲跌參半，農林牧漁、食品飲料板塊暴漲，白酒股強勢，倉儲物流、化纖、醫藥等板塊漲幅靠前。但以半導體為首的科技板塊持續走弱，通訊行業、紡織服裝、特高壓、醫療、口罩、軟件等跌幅居前。

兩市成交額逾5000億，2121股下跌，1496股上漲；北向資金今日淨流入16.5億元，其中，滬股通淨流入4.1億元，深股通淨流入12.3億元。

食品加工板塊強勢 農林牧漁全天走高

半導體概念高開低走，中穎電子(300327-CN)、台基股份(300046-CN)漲停，但隨後小幅回落，持續性一般，大港股份(002077-CN)開板，通富微電(002156-CN)、捷捷微電(300623-CN)等高開低走；農業股強勢，金健米業(600127-CN)、農發種業(600313-CN)先後封板，新農開發(600359-CN)漲停，神農科技(300189-CN)、北大荒(600598-CN)等跟漲。食品加工製造板塊強勢，惠發食品(603536-CN)、科迪乳業(002770-CN)、雙塔食品(002481-CN)集體封板，西王食品(000639-CN)、黑芝麻(000716-CN)、安井食品(603345-CN)等跟漲。汽車股臨近午盤拉升，力帆股份(601777-CN)漲停，北汽藍谷(600733-CN)、中通客車(000957-CN)、眾泰汽車(000980-CN)、比亞迪(002594-CN)等明顯走強。

午後，港口航運板塊異動拉升，招商輪船(601872-CN)漲停，中遠海能(600026-CN)、寧波海運(600798-CN)、招商港囗(001872-CN)、海峽股份(002320-CN)等跟漲；據稱阿里計劃購買韻達控股至少10%的股份，受消息刺激物流板塊異動，韻達股份(002120-CN)秒板，宏川智慧(002930-CN)、申通快遞(002468-CN)、物產中大(600704-CN)跟漲。此外，豬肉概念股全天走高，天邦股份(002124-CN)、振靜股份(603477-CN)漲停，正邦科技(002157-CN)、新希望(000876-CN)、傲農生物(603363-CN)午後封板，海大集團(002311-CN)、牧原股份(002714-CN)等跟漲。

市場預期向好 A股曙光微現

外圍方面美東時間週一，美國三大股指收盤漲幅均超3%。道指漲近700點，漲幅3.19%，納指漲3.62%，標普500指數漲3.35%。歐股普遍收漲，德國DAX指數漲近2%。最近一週歐美市場流動性風險緩解，G20開始攜手抗疫，全球股市有所反彈，國内政策望加碼，A股最黑暗時刻可能過去，曙光微現，有望迎來階段性反彈。

國内方面，在連續暫停29個工作日後，央行重啓了逆回購。央行發佈公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，3月30日，人民銀行以利率招標方式開展了500億元逆回購操作。值得一提的是，本期逆回購操作中標利率為2.2%，一次性「降息」20BP，相比上次下調多降了10個基點，背後釋放的信號非同尋常。這是時隔近1個月之後，央行再次通過逆回購向市場釋放流動性，利率下降20個基點。此次降息，首先是落實3月27日中央政治局會議提出的「引導貸款利率下降」的要求；MLF利率通常跟隨OMO利率進行調整，因此，4月新作MLF極大概率會跟隨降息並帶動4月LPR報價下行。此外，3月份，中國疫情防控形勢持續向好，生產生活秩序穩步恢復，企業復工復產明顯加快。中國採購經理指數在上月大幅下降基數上環比回升，其中製造業PMI為52.0%，比上月回升16.3個百分點；非製造業商務活動指數為52.3%，比上月回升22.7個百分點；綜合PMI產出指數為53.0%，比上月回升24.1個百分點。不過，市場分析此次3月份採購經理指數回升至重回榮枯線上方，更多反映的是一半以上的調查企業復工復產情況比上月有所改善，並不能代表我國經濟運行已恢復正常水平。

注意板塊輪動 不宜追漲殺跌

昨日市場的回調給今日反彈提供了外部環境，指數依舊是小平台震蕩盤整，目前市場逐步轉向震蕩整固的狀態。今日滬深三大股指全線高開，盤中高位震蕩，午後持續回落，創指橫盤整理，滬指也並未完全回補上方缺口；市場目前依舊是小平台縮量震蕩盤整走勢，預計明日指數有望探底反彈。

目前來看，A股仍處於磨底階段，政策預期接下來進入落地階段，盤面需要觀察能否出現主流熱點帶動市場做多情緒以及成交量有所明顯放大，後期重點關注市場能否借此擺脫震蕩局面，注意板塊輪動，不宜追漲殺跌。操作上建議繼續以券商板塊為風向標，短線關注積極財政驅動下的績優龍頭新老基建題材以及涉及政府採購的一些公共消費領域，故部分估值相對合理的自主可控、汽車、軍工等存在挖掘機會；此外，國際農產品漲價的部分農業股、抗疫的醫療醫藥股具有反復輪動機會但震蕩加劇的特徵，一些低估值高分紅的權重股等則屬於低估值逢低佈局方向；另外，一季報預警預告正在展開、財報優劣將考驗市場的結構，故，需要防範業績不佳對市場整體和相關個股的衝擊。