全球疫情加劇，思捷環球預期下半財年產生重大虧損

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近10年來，隨著電商平台的衝擊，線下服裝行業無疑受到很大的影響，不僅如此，服裝行業產品需要與時俱進，若不及時根據時代的變化，實時設計出符合新時代消費者喜愛的服裝產品，很快便會被市場淘汰。

曾經思捷環球（00330-HK）旗下的Esprit時尚服裝深獲年輕消費者喜愛，早年的Esprit品牌在大型購物商場隨處可見，近年來，隨著優衣庫、GAP等新潮流時裝商的擠壓，許多老牌服裝商受到很大的打擊，而思捷環球旗下的Esprit產品風格卻改變不大，面對多變且深入年輕消費者人心的新潮牌，思捷環球的服裝產品顯得略有不足。

減少店鋪數目，業績大幅下滑

思捷環球的主要運營地區在歐洲、亞太區及北美洲，由於旗下服裝產品的收入下滑，部分店鋪運營不佳導致虧損，公司逐漸減少虧損店鋪的營運，其中，直接管理零售店鋪由2009年12月31日的829家減少至2019年12月31日的389家，收入由截至2009年12月31日止6個月的184.75億元減少至截至2019年12月31日止6個月的57.63億。

值得注意的是，店鋪的減少的同時，公司的服裝產品收入下滑速度高於運營成本下滑速度，業績也由盈利轉為虧損，歸母淨利潤由截至2009年12月31日止6個月的27.05億元至截至2019年12月31日止6個月的虧損3.31億元，股價也由2009年6月30日的28港元/股下跌至2020年3月17日的0.94港元/股。

近兩年來看，思捷環球在2018年6月30日止年度及2019年6月30日止年度的業績分别虧損25.54億元及21.44億元，基於業績虧損高達幾十億，思捷環球也採取很多措施，其中，在近幾年頻頻換產品總裁，僅2018年5月至今，四捷環球的產品及品牌總裁已更換二人，但公司的淨利仍然虧損。

最近的一個業績期來看，截至2019年12月31日止6個月，公司的收入57.63億元，同比減少14.82%，虧損3.31億元，較2018年同期的17.73億元收窄81.33%。

收入減少主要是公司整頓分銷版圖，其中，在德國、歐洲其他地區及亞洲地區的直接管理零售店鋪分别關閉26家、11家及78家店鋪，導致總可控制面積同比減少14.8%以及減少以折扣為主導的促銷活動，收入也因此減少，在德國、歐洲其他地區及亞洲地區收入（按港元計算）分别同比減少13.3%、9.9%及40.6%，除此之外，公司的電子商店收入也在同比下滑。分產品來看，公司的女裝、男裝、生活時尚及其他的收入（按港元計算）分别同比減少14.1%、18.1%、14.2%，由此可見，公司的服裝產品並未有改善的迹象。

值得注意的是，公司的虧損大幅收窄，主要是公司採用縮減成本策略，關閉部分虧損店鋪，減少經營開支，使得公司的員工成本、市場推廣及廣告開支、物流開支及租賃成本分别總比下滑25.2%、16.3%、39.8%及17.8%，從而使得虧損收窄，雖然虧損收窄，但未能看到公司的扭虧為盈的迹象。

全球疫情加劇，關閉歐洲部分地區店鋪

3月16日，思捷環球發佈盈利警告，公司稱因全球爆發大流行病，新冠肺炎疫情在德國、意大利、西班牙等多國擴散，由於全面限制公眾活動，導致法國、意大利、西班牙、波蘭及奧地利等地區的大量店鋪關閉，其他歐洲國際也有很大可能跟隨，公司也預期在2019年/2020年財政年度下半年產生重大虧損，公司的股價在3月17日及18日分别下跌6.00%及5.32%。

截至3月18日18時，意大利累計確診31506人，伊朗確診16169人，德國確診9360人，並且德國還在上漲趨勢。

值得注意的是，歐洲是思捷環球最主要的銷售地區，其中，德國、瑞士、法國、意大利、英國在截至2019年12月31日止6個月的收入佔總收入比例為52.2%、6.5%、6.0%、1.0%、0.7%，除此之外，公司在中國的收入佔比2.9%，由此可見，此次國外疫情的加劇，使得思捷環球在2020年的業績影響較大。

對於服裝行業來講，疫情對公司的現金考驗較大，截至2019年12月31日，公司的現金、銀行結餘及存款（未經審核）27.4億元，同比減少16.51%，在現金減少的情況，面對疫情的衝擊，公司的現金壓力將進一步加大。