【现场直击】中教控股(00839-HK)：料2至3年內澳洲学校在校生人数可翻倍

原創

中教控股（00839-HK）公布截至2019年8月31日止年度业绩，公司录得收入约为19.55亿元（人民币，下同），按年增51%；纯利约5.93亿元，按年增65.7%；银行结余及现金达42.54亿元，凈杠杆率为0%；每股派发末期股息9港仙，全年派息12.5港仙，按经调整归属股东的纯利计派息率为30%。

公司投资者关系总监罗润瑜表示，公司目前约有在校生人数18万人，上市至今完成了7个并购项目，最近一个并购项目以1.34亿澳元收购澳洲悉尼国王学院100%股权，成为公司首个海外学校项目。

公司首席财务官莫贵标称，该澳洲项目和公司旗下的国內学校有协同效应，包括一些互认学分、国际课程的开设等，并购既可以优化其学校表现，同时也能提高国內教学质量，利于整个集团运营效率的提升。他又指，目前澳洲项目有约2400个学生，预计2至3年內，可将学生人数拓展到4200人左右。

对于未来的收购计划，莫贵标表示，教育在澳洲为重要产业之一，但公司不单只考察澳洲市场，未来会主要基于三个考察标准，一是以英文为主的国家市场，而是与国內学校运营有协同效应且具有增长空间，三是其学校本身管理层具有专业性且架构稳定。

在收购的学校类型方面，公司更侧重于本科学校，因为本科学校有较高办学门槛，且职业学校转本科学校耗时更长，不过公司亦会关注有升本潜力的收购标的。

公司过去在不同国家考察超过50个收购标的，罗润瑜表示，除了收购之外，公司还会将现有学校进行新校区扩建，以获得內生增长。

以下为记者会部分实录：

Q1：公司新近收购的澳洲学校和国內有何协同？

莫贵标：目前澳洲的这所学校约有2400个学生，相信2到3年內学生人数可以翻倍，大概达到4200人左右。这个学校是我们的首个海外项目，我们和他们也有一些学分互认，也有开设一些国际课程。以前我们很少推国际课程，因为在学生去海外学习的学费就不由我们收取，但现在有了澳洲的学校，输出生源后也仍然是属于公司內部的收入。这个并购可以令其运营效率提升，也能提升国內学校的办学质量。

Q2：公司未来在海外市场的并购方面会考虑哪些因素？

莫贵标：教育在澳洲是第三大的产业，十分重要，但是我们也不只是看澳洲。我们主要会考虑以英文为主的国家，语言方面更易于交流；同时也会看中是否和国內学校有协同效应以及增长的空间；此外，因为我们目前在海外办学方面经验不够看，还会关注标的学校的管理层是否是专业并且稳定的。

罗润瑜：我们过去看了超过五十个收购标的，都分布在不同的国家地区。但除了收并购之外，我们还会有一些现有学校新校区的建设和扩张计划，这也成为我们的內生增长动力。

Q3：公司今年学费增幅有多少？

莫贵标：我们的学费增幅大概是5%至10%，但只针对新生，现有学生的学费是不会调整的，而且內地学校的退学率很低，所以其实我们今年的现金流情况也能反映未来四年这部分的现金流情况。