【大行報告】交銀國際：首予太興集團(06811-HK)買入評級 目標價2.61港元

交銀國際發表研報指，太興集團(06811-HK)在香港是領先的休閑餐飲運營商，市場份額4.0%。該公司目前營運的198家餐廳中有1/3位於國內，未來將主力拓展大灣區市場。

研報指，該公司自家培育的“茶木”品牌是2017年香港餐廳數量最多的中國台灣菜餐廳，其他新品牌的貢獻也在2016-18年期間迅速增加。該行認為近期社會動蕩對香港餐飲行業收益的影響不會持久，而對於較為堅韌的休閑餐飲市場影響更小。

太興目前股價對應約10倍2020年市盈率，低於香港上市餐飲行業的平均估值，也低於香港品牌的平均值。該行認為長期看該公司估值吸引，采用DCF估值法得出2.61港元目標價，相當於13.8倍2020年市盈率。首次覆蓋給予買入評級。