【大行報告】天風證券：下調美高梅中國(02282-HK)目標價至14港元 維持增持

天風證券發表研報指，澳門從VIP往中場非博彩轉型，美高梅中國(02282-HK)受惠基建，憑借精品演出與餐飲等非博彩產品提高競爭力和新鮮感。此外，該行認為，雍華府(The Mansion)夯實VIP和高端中場，剩餘別墅年內將陸續開放;但受外部因素拖累，加上高基數下爬坡空間或不大。

該行指，行業青黃不接估值或承壓，VIP爬坡空間不大+低基數消退，但中場受非博彩布局和基建/接待力提升，該行將該公司目標價從16港元降至14港元，維持“增持”評級。

風險提示：政策收緊，國內經濟不景氣，新娛樂場ramp up低於預期等。