【现场直击】51信用卡：商业模式独特，用户是业务增长最大驱动力

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中国领先的信用卡账单管理工具，互联网金融服务平台51信用卡(02051-HK)在8月28日发布了靓丽的业绩报。

随着2019年我国线上个人信贷市场进一步整合，行业迎来更好的发展机会。51信用卡作为金融科技头部上市平台，不断发挥流量及科技优势，各项业务表现相当出色。报告期内，51信用卡的盈利能力呈现持续向好的趋势，收益约为14亿元(人民币，下同)，同比增长9.8%。经调整纯利约3.09亿元，同比增长12.9%。

报告显示，51信用卡上半年的信贷撮合总量为138.33亿，同比增长6.5%。其中，撮合机构资金伙伴的贷款量约为48.3亿，同比大增339.3%。同时，机构资金在信贷撮合业务的资金来源占比也取得大幅提升，于2019年6月当月达到50.5%。截至2019年6月底，51信用卡已从机构融资合作伙伴获得授信额度合计超过150亿元。

此外，51信用卡管家APP注册用户数由截至2018年6月30日的6890万增长21%至截至2019年6月30日的8340万人；管卡数量由截至2018年6月30日的1.186亿张增长16.9%至2019年6月30日的1.387亿张。

随着51信用卡产品不断多样化、科技能力不断的提升，越来越多金融机构选择与51信用卡开展更加深度的“流量+科技”的全面合作。根据半年报披露的数据，51信用卡已合作超过100家银行、消费金融公司、信托公司等各类金融机构合作伙伴。

以下是51信用卡管理层在中期业绩发布会的现场问答环节：

问：公司上半年收入来源多元化，未来收入贡献主要是什么业务？

答：我们预期信用卡科技服务收入会增长更快，信用卡在中国的普及度越来越广，现在还处于相对比较早期的阶段，这是我们非常重要的差异化竞争策略。该业务的收入占比在未来预计会进一步扩大，成长空间是最大的。

问：公司51生意金对小微企业发放贷款的情况怎样？下半年对小微企业的环境有什么预测？

答：51生意金是比较有特色的产品，并不是针对B端做授信，我们授信的主体主要是小微企业的经营者，本身也是我们的用户。51信用卡用户中做小生意的也是我们典型的用户群。对于与银行的合作方面，银行非常希望和我们进一步扩大对小微客户方面的合作空间。

问：公司合作发卡的银行有多少间？今年合作的目标是什么？

答：我们合作发卡的银行有20多家，每年会新增一些过去没有合作过，但是有合作意愿的银行。这种类型的银行分为两种：一种比较大型的、全国性、发卡业务比较成熟的银行，和这些银行更多的合作是纯发卡业务；还有一些中型银行，有些规模稍大的银行，一些稍小的银行，流量和输出的联名信用卡模式，本质上还是信用卡的业务。这两种合作银行的数量一直保持增长的态势。  

我们信贷撮合业务在今年上半年取得不错的成绩，合作机构的类型除了银行，还有消费金融公司、信托公司。主要是银行，银行在该业务里占绝大多数的合作机构规模，差不多有几十个合作伙伴，我们现在从银行拿到的合作授信、承兑规模超过150亿。

问：公司业务增长的核心驱动在哪方面？

答：我们业务核心增长的驱动是来自于用户，业务增长核心驱动还是来自于用户。我们的商业模式比较独特，首先我们是通过51信用卡管家获得用户，它是工具属性平台，获得客户的成本相对低，用户通过这个平台管理信用卡帐单。这个基础上会产生投资、信贷等金融需求，包括办理信用卡，根据用户的需求做变现。

问：公司介绍服务业务增长良好，可以介绍一下情况吗？

答：公司介绍服务是一个平台业务，今年上半年发生的信贷撮合笔数是110万笔，占整体用户量比例非常小，意味着平台有大量的用户，他的信贷需求我们是无法满足的。我们将这类用户的需求介绍给第三方来提供服务，从中赚取收益，这是平台化的战略。所以，用户还是在我们平台上满足了需求，用户不会流失；其次，我们的收入也会上升，其他的平台为客户做服务也会有收入，这是三赢的策略。

问：信贷业务和非信贷业务，公司哪一方面的增长会更好？

答：公司上半年非信贷撮合业务的占比提升比较明显。中国今年上半年的信用卡发卡行业保持增长，增长趋势是持续的。我们该业务的策略，一个是与大银行合作继续发卡，满足用户办卡的需求；我们与发卡能力、用户基础、科技能力比大银行稍弱，规模稍小的银行，与他们一起合作发行联名信用卡。

该业务有非常大的发展潜力，因为中国的信用卡渗透率相比美国等发达国家较低。目前我国有不到4亿的人持有信用卡，大概7亿多张，按中国人口计，人均只有0.5张信用卡，所以还是有很大的发卡前景。大银行有大银行的优势，中型银行有他们自己的业务发展野心和战略，我们可以赋予他们不同的能力，例如流量能力，或者是流量+科技的能力。

消费贷款方面，我们与很多机构采用流量合作的方式，从而获取介绍服务费。对于我们无法满足其需求的用户，我们会介绍予合作服务伙伴。国家在刺激消费以及消费金融方面有很多支持性政策，对于中国银行体系、金融体系支持实体经济，尤其是以消费作为GDP的增长拉动点。

在消费贷款业务方面，我们赋能的金融机构在今年上半年同比有很明显的增幅，信贷撮合在去年同期只有10%不到的量与金融机构合作，今年6月份已经达到五五开甚至略多一些。用户需求的增长受到年轻消费群体超前消费、消费习惯的改变，再加上国家政策的鼓励，市场需求还是非常大的。另外，我们与银行合作，通过用户基础、数据和科技能力吸引越来越多的合作伙伴。

所以，这两个业务是有非常不错的发展前景，我们很有信心。