【大行報告】果汁茶如期放量 維持香飄飄“強烈推薦”評級

東興證券發布香飄飄的研報指出，果汁茶如期放量，毛利率改善顯著。二季度香飄飄果汁茶實現銷售額4.16億元，上半年實現5.87億元，整體表現超預期。果汁茶毛利率18/19Q1/19Q2分別為23.27%/25.33%/34.98%，伴隨產能的釋放，未來毛利率仍存改善空間。此外，可轉債加速突破產能瓶頸，渠道拓展+品牌營銷助力產品持續放量。

研報認為，由於新品放量超預期，上調香飄飄盈利預測，預計該公司2021年營收同比34.93%/26.83%/24.53%，淨利潤同比24.70%/32.46%/34.11%。EPS分別為0.94/1.24/1.66，12個月目標價45元，空間30%以上，維持“強烈推薦”評級。