【大行报告】中金下调东阿阿胶评级至中性 将目标价下调32.4%至33.8元

中金公司行业研究员7月16日发布东阿阿胶(000423-CN)最新报告。报告认为，在同时经历渠道与终端压力的背景下，公司今年坚决清理传统渠道，探索终端动销新模式，预计全年业绩压力大，渠道梳理所需时间尚难确定。下调东阿阿胶评级至中性，并将其目标价下调32.4%至33.8元。

此前，近三个月，中金公司两次发布研报，均维持推荐评级，维持目标价50元。

4月30日，中金公司发布研报《业绩符合预期，积极拥抱新零售》，研报称，公司2019年1Q业绩符合预期。传统渠道压减库存，阿胶系列整体下滑，经营性净现金流表现较差。同时，未来有望通过新零售模式实现流量变现，恢复良性增长。维持推荐评级，维持目标价50元。

5月26日，中金公司发布研报《拟实施回购，员工激励方案可期》，研报称，公司公告，拟以自有资金实施回购方案，回购股份用于后续员工持股计划或股权激励计划，有助于提升公司运营活力。维持推荐评级，维持目标价50元。